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什么是期权平价套利？

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期权套利平价

什么是期权平价套利？

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顾问朱经理

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顾问朱经理顾问朱经理期货

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期权平价套利（Options Parity Arbitrage）是基于期权定价原则里的一个关键理论——"看涨期权和看跌期权的平价关系"（Put-Call Parity）的套利策略。这一原则指出，在无摩擦（无交易成本和税费）和有效市场的假设下，特定行权价和特定到期日的看涨期权和看跌期权之间存在一种内在的定价关系。

看涨期权和看跌期权平价关系的基本公式如下：

C - P = S - PV(K)

其中：
- C代表看涨期权的价格（Call option price）；
- P代表看跌期权的价格（Put option price）；
- S代表标的资产当前的股票价格（Stock price）；
- PV(K)代表行权价格K按无风险利率折现到当下的值（Present Value of the Strike price）。

期权平价套利的做法就是寻找市场上与看涨期权和看跌期权平价关系不符的价格，进行套利交易。具体操作通常包括以下几个步骤：

1. **识别套利机会：** 当市场上的期权价格与平价公式计算出的价值不一致时，就可能存在套利机会。

2. **建立套利头寸：** 当不平价出现时，交易者可以通过买入被低估的一侧期权，并卖出被高估的另一侧期权建立头寸。

3. **等待平价回复：** 随着时间推进，或者由于市场力量的作用，期权价格可能会回到平价关系所预示的合理水平。

4. **平仓获利：** 当价格回到平价水平，交易者关闭头寸，实现无风险或低风险利润。

然而，现实市场中由于存在交易成本和税费、市场可能不够有效以及风险无法被完全消除等因素，真正的无风险期权平价套利机会非常罕见。此外，实施套利策略还需要实时监测市场动态，对期权定价和波动性变化有敏感的洞察力，以及快速执行交易的能力。

因此，尽管理论上看起来可行，但实际中成功实施期权平价套利需要高度专业的技能和丰富的投资经验。此外，套利机会通常被迅速的市场参与者所捕捉，从而使得这些机会很快消失。

以上就是关于您问题的答案，希望我的回答对您有帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询，24小时在线服务

发布于2024-2-26 15:44 宁波

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晨经理晨经理股票

帮助5.3万好评978 入驻9年

作为套利来说，以两条腿的套利为例，我们都是做多一条腿，做空另外一条腿，希望做多的那条腿涨得多一些，跌得少一些；做空的那条腿跌得多一些，涨得少一些；从而来实现套利的获利。

期权平价套利和这个类似，其中一条腿是标的期货合约，而另一条腿择时用期权合成的期货合约，期货合约与期权合成的期货合约的一条腿开仓方向相反。

正向平价套利vs反向平价套利

如果合成的期货价格高于标的期货合约的价格，我们称之为正向套利，就是做多标的期货合约，同时做空合成的期货，从而达到套利的目的。如果合成的期货价格低于标的期货合约的价格，我们称之为反向套利，就是做空标的期货合约，同时做多合成的期货，从而达到套利的目的。

发布于2024-3-22 16:08 广州

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资深小妮经理资深小妮经理股票

帮助10万+ 好评8.6万从业10年+

您好，期权平价定理，也被称为买卖权平价，是指在特定条件下，具有相同到期日和相同行权价格的认购期权和认沽期权的市场价格应该相等。这个定理可以通过套利策略进行证明，即通过买入或卖出相应的期权合约，同时进行对冲操作，以实现无风险利润。

证券公司期权手续费收取标准一般是6元一张（可以调整至1.7元一张），因此，您对期权手续费有特殊需求的话，请及时主动联系我们线上客户经理，我们会根据证券公司的运营成本和实际情况提供期权手续费的优惠方案，专属一对一服务，单独协助您调低期权手续费，让您交易收取的费用更少！

期权虽然在交易过程中一次收取的手续费并不会有多高，但是如果您喜欢频繁进行交易的，经过积累原本金额加上较少的手续费也会变成一笔不小的成本。因此建议您开户前记得跟客户经理协商一下期权手续费优惠哦。证券公司现在办理期权开户的条件都是一样的：

1、开通前20个交易日日均资产不低于人民币50万元。
2、指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历。
3、具备期权基础知识，通过相关测试。
4、具有期权模拟交易经历。
5、具有相应的风险承受能力。
6、无严重不良诚信记录和法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形。
7、个人投资者参与期权交易，应当通过期权经营机构组织的期权投资者适当性综合评估。

股票账户均是免费办理，但是交易会产生手续费，我司能免费提供VIP低佣金账户，享受市场成本手续费！ETF/可转债万0.5！两融专项利率低至4.5%！期权1.7元一张！国债逆回购1折！支持QMT/Ptrade等量化交易软件！支持同花顺/通达信登陆！有兴趣欢迎点击右上角联系，找我开户，还享受永久免费咨询服务！

发布于2024-9-8 14:08 上海

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资深富经理资深富经理股票

帮助10万+ 好评616 入驻8年

在无摩擦（无交易成本和税费）和有效市场的假设下，特定行权价和特定到期日的看涨期权和看跌期权之间存在一种内在的定价关系。在预期标的资产价格不会出现上升，或者希望通过卖出期权收取权利金时，投资者可能会决定出售看涨期权。这个策略在标的资产价格不增长或是下跌的情况下可以取得收益，但其潜在亏损是不受限制的。期权交易的成本构成相对复杂，涵盖了交易所费用、券商的佣金费用以及结算时所需支付的费用。找我开户佣金低到您满意，为您提供老牌上市券商的低佣服务！我司两融利率低至4.99%！期权1.7！可转债十分优惠！

发布于2024-4-9 15:50 重庆

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资深肖经理资深肖经理股票

帮助10万+ 好评6518 从业9年

我司当前手续费只要1.7元一张。

您好，目前期权交易佣金是默认3元/张的，期权手续费主要要根据公司运营成本和实际情况来制定期权手续费的优惠方案，如果您想办理很低手续费的期权账户，可以联系我沟通低佣金方案，

期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利，有两个方向，买方和卖方。开通期权账户需要持您本人名下银行卡和本人身份证去证券公司线下办理。

开通期权账户的要求是：

1、期权开户前近20个交易日账户内日均资产不低于50万元（含资金和证券市值）。

2、在任意证券公司有6个月以上的交易经历

3、具备期权基础知识，通过相关测试

5、风险测评达到要求

VIP成本价地板佣金，老牌券商联系我就有！手把手带您操作开户，期权1.7直接全包，两融专项利率4.5%！北交所行业地板价！开户联系我，送智能量化条件单，大资金免费使用QMT量化系统，20人专用打板VIP通道！

发布于2024-4-29 15:06 成都

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小陶经理小陶经理股票

帮助6.2万经验丰富行业top

期权期权交易单张成本在1.7元至8元间波动，如若忽视，累积金额将极为可观。期权手续费并非一成不变，积极与客户经理洽谈可能实现更低收费。

有意进军期权交易？以下这些准入门槛是你在启程前必须跨过的：

一、投资者需确保在连续20个交易日内，账户内日均资金余额始终保持在五十万元及以上水平。

二、投资者需证明自己在过去半年内一直保持活跃的股票交易状态。

三、参加考试、进行模拟操作，以及启动融资融券业务等。

在接下来的时间里，我们将对构成期权手续费的三个核心要素进行逐一分析：

1、经手费：交易所对每张期权交易收取的1.3元经手费，属于固定成本范畴，不会出现变动。

2、结算费：0.3元为中登公司对每张期权结算的固定收费，这一金额无法进行任何改动。

3、净佣金：强调！证券公司提供的净佣金范围为0.1元/张至10元，若想降低该费用，务必联系客户经理商议。

揭露低手续费期权交易新时代，找我轻松实现一站式开户，每张手续费仅需1.7元！此外，我们为A股交易提供极具吸引力的手续费政策！ETF和可转债交易极低可至万分之0.5的佣金率，同时4.5%以下的专项融资利率优惠，还赠送VIP交易通道及免费量化软件，助您在同花顺平台畅享无缝交易体验。

发布于2024-7-1 10:11 重庆

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两融张经理两融张经理股票

帮助10万+ 好评1218 入驻4年

投资者您好，期权平价套利是一种无风险套利策略，利用期权平价原理构建而成。期权费用我司有自身优势！一口气低至1.7元/张。开通期权的硬性条件是就近20日均达到50万资金和6个月以上的证券交易经历。
期权的开通是要在线下营业部进行办理的。欢迎您随时预约我进行开户。

发布于2024-7-3 10:51 西安

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首席颖经理首席颖经理股票

帮助5.8万好评613 入驻6年

您好！现在期权的交易费用是按六元一张收取的，券商建议选择服务好+费率低+品质高的券商。我司积极为投资者谋福利，融资利率4.99%，期权佣金仅需1.7元。

发布于2024-7-29 11:04 南京

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首席黄顾问首席黄顾问股票

帮助10万+ 好评7.9万从业8年

您好，期权平价套利是一种利用期权平价关系背离构建的无风险套利策略。只需要准备身份证！银行卡!即可、不限地点、不限时间的、7*24小时均可手机开户，目前国家规定的股票手续费，除了股票佣金，还有印花税和过户费，具体的收费可以协商的。
~
想要交易手续费低不妨联系我！一定给到您满意的交易手续费！咨询即底价！期权1.7元/张！融资无门槛5%！国债逆回购百万分之一！ETF、可转债万0.5！

发布于2024-8-12 13:37 宁波

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资深小胡经理资深小胡经理股票

帮助6.9万从业4年行业top

期权期权交易的原始手续费率常较高，投资者在开户前应充分利用在线资源与客户经理洽谈手续费优惠措施。期权是一种蕴含未来交易潜力的合约，明确了交易双方在特定情境下买卖选择的权利。

投资者循序渐进完成期权交易开通的各个环节：

一、开通账户前，要求投资者在最近连续20个交易日里的日均资产超过50万元。

二、在股票市场已经历超过半年的交易历练。

三、在期权基础知识的考核中取得了令人满意的合格成绩。

四、开户前的准备工作包括申请模拟账户并进行模拟交易操作体验。

期权就像一张有效期内的特权凭据，持有者可自由选择是否行使权利。

想要了解更多期权开户详情？抓紧与我沟通！我们承诺每张期权手续费低至1.7元！诚意满满！我司支持同花顺、通达信交易系统！专项两融利率低至4.5%！同时大幅降低可转债交易佣金至万分之0.5！

发布于2025-1-2 11:00 郑州

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黄经理黄经理期货

好评450 行业top 经验丰富

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您好，很高兴为您回答问题。
期权平价套利（Arbitrage Pricing Theory，简称APT）是一种金融市场中的套利策略，旨在利用期权市场中存在的定价偏差来获得无风险利润。期权平价套利基于期权定价模型，其中最著名的模型是布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model）。
期权平价套利的基本思想是通过同时购买和出售不同类型的期权以及相关资产，来构建一个无风险的投资组合。这个投资组合应该在理论上的价值为零，如果市场上实际的价值不为零，则存在套利机会。
具体来说，期权平价套利涉及到以下几种策略：
1. 购买一个看涨期权和出售一个看跌期权，同时购买相关资产的现货或期货合约。这种策略称为“看涨-看跌平价套利”（Call-Put Parity）。
2. 购买一个看涨期权和出售一个看跌期权，同时出售相关资产的现货或期货合约。这种策略称为“看涨-看跌反向套利”（Reverse Call-Put Parity）。
3. 购买一个较长期限的期权和出售一个较短期限的期权，同时购买或出售相关资产的现货或期货合约。这种策略称为“期限结构套利”（Term Structure Arbitrage）。
通过这些策略，投资者可以在市场上寻找定价偏差，并通过相应的交易来获得无风险利润。然而，需要注意的是，期权平价套利需要精确的计算和快速的交易执行，以确保在市场变化之前抓住套利机会。此外，由于市场效率的提高，套利机会可能会很快消失，因此这种策略可能需要高度的专业知识和技能。
以上内容是针对您提出的问题所做的回答。如果您在阅读后，还有其他疑问或需要进一步的咨询，可以随时与我沟通。

发布于2024-3-13 09:46 北京

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李富贵李富贵期货

帮助3310 好评2324 从业10年+

您好！期权平价套利是一种基于期权平价定理的交易策略。

期权平价定理，也被称为买卖权平价，是指在特定条件下，具有相同到期日和相同行权价格的认购期权和认沽期权的市场价格应该相等。这个定理可以通过套利策略进行证明，即通过买入或卖出相应的期权合约，同时进行对冲操作，以实现无风险利润。

在实际操作中，期权平价套利涉及到同时买入一份认购期权和卖出一份认沽期权，或者同时卖出一份认购期权和买入一份认沽期权。这种策略的关键在于利用认购期权和认沽期权之间的价格差异进行套利。如果两者价格不相等，就存在套利空间。通过同时买入低价的期权并卖出高价的期权，投资者可以在到期日时通过行权或平仓来锁定利润。

期权平价套利的主要优势在于其无风险性。这是因为该策略在构建时就已经确保了到期时的收益为零，因此无论市场如何变动，投资者都可以通过反向操作来抵消风险。然而，这种套利策略也可能受到市场流动性、交易成本以及期权合约的具体条款等因素的影响。

主要有两种形式：

正向套利：当合成的期货价格高于标的期货合约的价格时，投资者可以做多标的期货合约，同时做空合成的期货，从而达到套利的目的。反向套利：当合成的期货价格低于标的期货合约的价格时，投资者可以做空标的期货合约，同时做多合成的期货，从而达到套利的目的。

反向套利：当合成的期货价格低于标的期货合约的价格时，投资者可以做空标的期货合约，同时做多合成的期货，从而达到套利的目的。

期权平价套利步骤简述
1. 识别套利机会
观察认购与认沽期权价格差异，发现不合理偏差可能是套利机会。
2. 选择合适的期权合约
选择到期日和行权价格相同的认购与认沽期权，确保合约流动性良好。
3. 计算套利成本
精确计算购买期权和交易费用，确保套利成功。
4. 执行套利操作
同时买入认购期权并卖出认沽期权（或相反）。注意市场波动性和流动性。
5. 监控与调整
实时监控套利头寸，根据市场变化调整策略，如追加保证金或平仓。
6. 套利结束与结算
达到目标或市场变化时结束套利，计算收益并结算。
7. 风险管理与控制
评估市场风险，管理资金，调整交易策略以降低风险。
8. 收益评估与总结
评估套利收益，总结经验教训，提高未来套利效率。