您好,利用跨境ETF与股指期货来套利,还是有难度的。现在当股指期货的市场价格偏离了其理论价格的某个价格区间(无套利区间),就可以在期货市场上和现货市场上通过卖高买低获得收益,即期现套利。
期现套利的理论依据是,在到期日,股指期货的价格和标的指数会收敛。本文采用的是相关性很强的 ETF指数基金替代标的指数)期现套利分为正向套利与反向套利两种。
当ETF被低估,而股指期货被高估时,在t时刻通过二级市场买入ETF同时在期货市场卖出期货合约,待价差收敛时,在T时刻赎回(当日,如非当日则卖出)ETF同时买入期货合约平仓,这种套利策略为正向套利。
当ETF被高估,股指期货被低估时,首先在t时刻通过融券获得ETF成分股后申购ETF,并在二级市场卖出,同时在期货市场买入期货合约,在价差收敛时,在T时刻通过二级市场买入ETF并赎回同时卖出期货合约平仓,这种策略为反向套利。通过观察ETF和股指期货价格走势和涨跌幅比较,当收益率偏差相差较大时,可以判断是否存在套利机会。
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发布于2023-11-7 15:52 北京