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你好，期货定价理论主要基于持有成本理论和风险溢价理论。以下是期货定价理论的计算方法：
1. 持有成本理论：期货价格由现货价格加上持有成本组成。持有成本主要包括融资利息、仓储费用、收益机会成本等。期货价格的计算公式为：
期货价格 = 现货价格 + 持有成本
持有成本 = 融资利息 + 仓储费用 + 收益机会成本
2. 风险溢价理论：期货价格还包括风险溢价，风险溢价取决于市场对未来价格波动的预期。期货价格的计算公式为：
期货价格 = 现货价格 + 风险溢价
风险溢价 = 市场对未来价格波动的预期 × 期货持有期限
市场对未来价格波动的预期可以通过观察市场波动率、历史价格走势等来判断。
3. 基差理论：基差是现货价格与期货价格之间的差值。基差的存在是因为期货价格包含了持有成本和风险溢价。基差的计算公式为：
基差 = 现货价格 - 期货价格
根据基差理论，投资者可以通过观察基差的变化，判断期货价格与现货价格之间的合理关系。
4. 股指期货定价：股指期货的定价可以通过复制资产组合的方法计算。假设股票指数成分股的权重为 w_i，股票 i 的期初价格为期初指数除以权重，那么股指期货的理论价格计算公式为：
期货价格 = Σ（w_i × 股票 i 的期初价格）
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发布于2023-10-30 12:03 北京
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