9月26日,美联储加息25个基点,这也是本年内第三次加息。美联储加息,刺激美债收益率不断攀升。
当地时间周三,10年期美债收益飙升至3.225%,而在今年8月,收益率还只有2.8%,30年期美债收益率也上涨至3.4%。
据21世纪经济报道,专家认为,被全球投资者视为“无风险收益率”的10年期美债收益率突破3.2%,是美股暴跌的重要原因之一。因为美债收益率是全球风险资产定价标准,它的大幅上涨会导致市场情绪的波动甚至恐慌。
而美债收益上涨带来的则是美国债务的不断增加。
10月1日,美国财政部发布2018财年最新数据显示,美国债务也就是国债总额已经增加1.27万亿美元,达到了21.52万亿美元的历史最新也是最高记录,如下图所示
美国负债变化
美国的负债早从2013年开始就已超过了其GDP总额,现在已经达到了105.4%
美国负债占GDP比重
更令人担忧的是,美国政府在2018财年的利息支出为5230亿美元,这一利息支出甚至超过了比利时2017年GDP(4920.62美元)。
此外,IMF称,长端利率抬升,股市和楼市快速下跌,这将导致美国公共资产净值缩水规模到2020年将达到GDP的26%。背负如此高的债务,付出那么多利息,这些对作为总统的特朗普来说,当然不好受了。
而在10月3日,美联储主席鲍威尔接受采访时表示,距离中性利率还有一段距离,并称可能加息至中性利率之上。这番表态被市场解读为偏“鹰派”,暗示着加息可能较预期快。
而根据CME的fedwatch工具,美联储在12月加息的几率达81.4%。
美联储加息带来的连锁反应不止是股市的暴跌,很多国家的货币遭遇狂跌,尤以新兴市场国家为最:
●阿根廷比索今年已暴跌逾50%!
●土耳其里拉断崖式下跌,今年跌幅超过40%!
●巴西雷亚尔今年累计下跌20%!
原因二、全球市场信心下滑
高盛指出,美股暴跌的背后并没有明显的消息面因素影响,主要原因可能在于,投资者对美国经济增长预期出现改变。
高盛认为,在他们的模型下,上周美国货币政策层面以及原油市场供应层面的这两大负面冲击,足以导致市场同时出现因为担心经济增长而引发的抛售,以及避险情绪飙升导致的抛售。但当时这种抛售却并未出现,因此周三的市场表现可以看作投资者迟到的反应。
已经持续牛市9年之久,而且不久前又打破指数最高纪录的纳指是这次美股泡沫的最大标的,不少人在盼着它跌。
另外,高盛还指出,美股跌得如此惨重,跟投资者过于极端的持仓有关。在没有明显驱动因素影响的情况下,10月10日市场波动的剧烈程度表明,价格的下跌因拥挤仓位的平仓而被放大,比如,跌得尤为严重的科技股。
不止美国,全球市场的投资者信心指数都在下滑。根据道富银行公布的9月份市场信心指数,全球指数为88.3,下降了5.7个点,创下近5年新低,而与今年4月相比,下降的点数已经接近30。10月份的信心指数将会在本月最后一个周三的10点公布,数字或许将继续下降。
近期,国际货币基金组织(IMF)罕见地下调了全球2018年GDP的增长预期。具体而言,IMF将全球经济增长预期下调0.2个百分点,并下调了19个国家的经济展望,包括欧洲国家、拉丁美洲国家、中东、撒哈以南的非洲国家和中国等。
发布于2018-11-13 10:19 北京

