首先要克服的就是刻舟求剑,点位这个东西,并不能反应股市的贵和便宜,就像美股的点位非常非常的高,但实际上其优胜劣汰非常频繁,形成指数的权重股也在不停的调整,所以,实际上点数就是一种心情的体现,短期股市是投票器,点数就是大家投票的结果。
对于价值投资,依然存在着很多误导,很多人都认为价值投资是傻傻的长期持有,实际上企业如同一个人,谁知道他未来会长成什么样?
难点在哪里?依然是企业的辨识能力,很多人对于证监会的希望是希望他们救市,而我们所见的略有不同,个人认为证监会应该要做的是提高企业信息的真实性和有效性。有人说巴菲特来A股也会输,我想他们指代的应该不是价格下跌,而是信息不准确。所以投资人清仓离开股市的条件不是股价低,而是得不到准确的信息。为什么美股如今越来越机构化,而美股指数实际上一直在上升,就是因为信息获取成本过于高昂。
价值投资其实就是分析师投资,很多券商研报里面林林总总的内容就是属于价值投资的内容,当然了,券商研报和基金自己实地调研的研报可读性必然是有差异的,券商作为一家中间商,一头是上市公司,一头是股东,他当然两头都不能得罪,所以他的信息是扫盲的,而基金是要自己做具体的买入决策的,所以研报水平必然更好,只是普通投资人得不到。
所以,还是一个信息获得的问题,而不是点数的问题。从长期来看,只要你的信息获得正确并且分析方法正确,即使是熊市你照样可以获得收益,有时候熊市更受价值投资者欢迎,因为熊市资产便宜,地雷都已经上了台面,信息不对称情况反而比较少。而牛市那种疯狂的干扰信息更多。价值投资也是从大萧条里面总结出来的投资经验。
发布于2018-10-19 09:20 成都
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