REITs的分类方法多样,可从资产收益特点、组织形式、流通方式和物业类型等进行分类;
(1)根据组织形式,REITs可分为公司型和契约型:
公司型REITs以REITs股份所筹集资金,成立以房地产投资为目的的股份有限公司。REITs具有独立的法人资格,投资者成为公司的股东;
契约型REITs则以信托契约成立为依据,无独立法人资格,基金管理人作为受托人接受委托对房地产进行投资;
(2)根据投资标的,REITs可分为权益型、抵押型与混合型:
权益型REITs投资于房地产并拥有所有权,主要收入来源于房地产的租金和地产自身的增值。(市场主要REITs形式);
抵押型REITs是投资房地产抵押贷款或房地产抵押支持证券,其收益主要来源是房地产贷款的利息;
混合型REITs介于权益型与抵押型之间,既投资房地产也包括房地产贷款;
(3)根据募资方式,REITs可分为公募型和私募型:
私募型REITs以非公开方式向特定投资者募集资金,发行量在发行之初就被限制,投资者对于投资决策的影响力较大;
公募型REITs以公开发行的方式向社会公众投资者募集信托资金,可以为了增加资金投资于新的不动产而追加发行新的股份。公募型基金的投资者,需要通过持有人大会参与不动产投资、扩募、调整外部管理机构、调整关键性产品要素等事宜;
(4)根据底层资产属性,又可以分为产权类和特许经营权类:
产权类REITs同时获得租金收益和到期后的不动产处置收益,派现率往往比较低(如园区、仓储物流、保障房、数据中心等);
特许经营权类REITs收益来自底层资产净营收入,经营权价值逐年递减直至归零,派现率较高(公路、铁路、生物质发电、环保和公用事业类项目)
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发布于2022-8-9 17:30 合肥