进入7月下旬，在临储玉米特别是2014年粮源渐成拍卖主力的背景下，华北玉米价格从“1元”时代重回“九毛”关口，短短一周时间下跌幅度高达百元，再次引起市场关注，在玉米价格下跌的带动下淀粉价格同步回调。那么此番价格波动，似乎意味着华北玉米价格结束前期涨势而迎来下跌拐点，在即将到来的8月份其价格又将如何变化？带着这些问题并结合笔者掌握的情况，现作如下简要分析，仅供参考。

　　华北玉米价格冲高回落

　　7月下旬以来华北地区玉米价格扭转前期持续上涨的势头，部分地区开始小幅回落，据市场行情监测显示，截止目前山东潍坊地区深加工企业14.5%水分三等玉米（下同）收购价1820元/吨左右，寿光地区深加工企业收购价1840元/吨左右，均比上周下跌20～30元/吨；河北石家庄地区深加工企业收购价1780元/吨左右，河北秦皇岛地区深加工企业收购价1700元/吨左右，较上周下降20元/吨；河南南阳地区深加工企业收购价1790元/吨左右，周口地区深加工企业收购价1790元/吨左右，均较上周下降10～20元/吨，河南鹤壁地区本地玉米收购价为1820～1830元/吨，较上周下降10元/吨。

　　供给加大是价格下跌主因

　　还记得6月份初至7月中上旬华北地区2016年产新粮供应偏紧，东北地区玉米出库较为缓慢，物流较为紧张，拍卖粮源没有对市场形成有效供给，同时淀粉走货较好，加工企业普遍提价采购，一度促使华北地区玉米价格持续上涨。在经过近一个多月的上涨行情之后，华北玉米价格开始“退烧”而回落，究其主要原因：一是2014年产临储玉米在6月底开始拍卖，近期已经陆续到货，山东部分企业反映7月下旬东北地区拍卖粮到厂将比前期明显增加，企业不愿继续提价采购，前期成交的玉米将在接下来的一个月大量到货，缓解华北地区优质玉米供应偏紧局面。二是6月以来华北地区玉米价格累计上涨幅度普遍在100～140元/吨，尽管东北玉米南运费用上涨，但在华北企业不断抬价收购情况下，东北玉米到货利润增加，刺激贸易商发货，进而压制价格。三是8月底华北春玉米将上市，7月中下旬后本地贸易商出货增加，预计接下来的一个月华北地区玉米将继续走低，幅度在50元/吨左右。四是华北地区酒精行业目前仍然亏损，据了解，目前吉林四平地区玉米酒精企业加工1吨玉米理论加工利润159元，比上周增加14元/吨；河南南阳地区加工1吨玉米理论加工利润为-89元，亏损比上周扩大14元/吨，主要是酒精价格波动影响。预计8月份华北玉米价格继续保持弱势运行，市场利空因素主要有：一是东北玉米到货量逐渐呈增加态势；二是8月中旬后华北本地春玉米将陆续上市，初步估计总量在300万吨左右，能够满足华北企业20天左右需求；三是地方储备轮换出库及本地贸易商惜售心理减弱，均将增加市场供应，但东北玉米到货成本仍支撑价格，预计后期华北玉米价格震荡下行为主。

　　淀粉价格受玉米影响回落

　　7月中下旬以来，由于玉米价格开始走低，淀粉价格也滞涨趋稳，局部地区小幅下跌，截止目前吉林长春地区淀粉出厂价为2100元/吨左右，与上周基本持平；山东滨州地区淀粉出厂价为2300元/吨左右，比上周下跌30元/吨；河北石家庄地区为2280元/吨左右，秦皇岛地区为2240元/吨左右，均较上周下跌10～20元/吨。从6月初开始受玉米价格上涨推升，国内淀粉价格持续上涨，累计涨幅已达到或超过200元/吨，进入7月下旬华北地区玉米价格开始走低，并且在后期临储拍卖成交玉米持续到货的预期下，玉米价格在未来一个月会持续下跌趋势。受玉米价格下跌效应带动，部分地区淀粉价格开始走弱。经过前期的大幅上涨之后，部分企业表示淀粉签单量已经下降，淀粉走货量较前期有所下降，同时国内玉米深加工企业保持较高的开工率，市场供应充足，也对淀粉价格有利空影响。监测显示，截至7月19日的一周国内淀粉行业开工率为72%，其中东北地区开工率为70%，华北地区开工率为80%，当前淀粉加工利润较好，华北地区淀粉企业停机检修较少，预计7-8月国内淀粉企业开工难有明显下降，预计后期淀粉价格继续上涨动力不足，将会呈现走弱趋势。

　　后期值得关注的几个因素

　　一是政策粮的投放力度继续加大，2014年拍卖玉米投放量呈递增情况，上周黑龙江地区已经开始投放2014年玉米，同时一些地区轮换粮也陆续开始出库，价格虽未对市场形成冲击，但一定程度分散了厂家的采购注意力。二是湖北、安徽等地区春玉米即将上市，随后是山西、河南等地区春玉米上市，或将一定程度缓解了当前市场的供需关系，后期价格上行承压。三是自7月中旬入伏以来，我国华北、华东、华南大部地区受到高温天气的炙烤，并引发市场对于玉米长势担忧，所幸的是目前以夏玉米为主的华北地区玉米尚未拔节，极端高温主要影响的是占比较低的春玉米（授粉期），8月份将是影响华北玉米单产的关键期，而近期冷空气影响东北、华北一带高温天气逐步被雨水浇灭或许是一个好兆头。（特约撰稿人梅雨，文章来自农产品(000061,股吧)期货网独家原创）

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