重点推荐：环保徐强/韩佳蕊推荐碧水源，订单与业绩维持高成长态势，积极扩张资产负债表表达了公司对未来新增订单与业绩兑现的信心，目标价32.55元。一般推荐：中小盘孙金钜/马丁推荐诚益通，收购顺利完成，被收购公司有望借助康复行业蓬勃发展之势贡献超额利润，目标价60元。

一、今日重点推荐

1、公司更新：碧水源（300070）《利润表说高成长，资产负债表说有信心》

投资评级与盈利预测：维持2017-2018年归属净利润预测：28.99亿元和45.82亿元，对应EPS 0.93元和1.47元。参考可比公司，给予公司2017年35倍PE，维持目标价32.55元，维持“增持”评级。收入订单维持高增长态势：碧水源2017年一季度实现营业收入11.19亿元，同比增长78%，归属母公司净利润2.30亿元，同比增长554%，扣除非经常性损益的归属净利润0.86亿元，同比增长153%，综合毛利率25.54%，同比增长1.8pct，基本每股收益0.07元。2017年一季度公司新增订单96亿元，同比增长91%。截至报告期末，公司在手订单274亿元，订单高增长态势是未来业绩高增长的前奏。资产负债表积极扩张，彰显信心：公司在资金回流健康、在手资金充足的情况下，积极扩张资产负债表，说明管理层根据订单获取和执行进度的预期，核算项目周转所需流动资金体量大，传达出公司对于在手订单顺畅落地以及新增订单持续高增长的预期。龙头高成长暗示行业机遇期到来：碧水源作为环保行业龙头，其订单与预期的积极态势，暗示了PPP、海绵城市与流域治理等水污染综合治理需求，正在进入快速兑现期，优质龙头企业将享受市场空间与市占率双升的利好，有望迎来板块性戴维斯双击。风险提示：个别订单执行进度或不达预期，一季报未经审计。

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二、今日一般推荐

1、伐谋-中小盘信息更新：诚益通（300430）《收购顺利完成，业绩腾飞可期》

维持“增持”评级，目标价60.00元。公司发布2016年年报及2017年一季报，2016年实现营业收入3.73亿元，同比增加8.29%，归母净利润5374万元，同比微增0.27%，摊薄EPS为0.47元，略低于预期。2017年一季度实现收入8245万元，同比微增0.73%，归母净利润1142万元，同比增加1.69%，EPS为0.10元，符合预期。17年3月公司完成对龙之杰和博日鸿的收购，虽然一季度利润不能并表，但根据历史数据，两公司一季度利润占比很少，对全年业绩影响有限。基于对康复器械发展的看好，以及考虑并表利润较多，我们向上调整公司17/18/19 EPS为1.13/1.47/1.81元，对应PE为53/41/33。

龙之杰康复器械业绩将保持高增速。本次收购龙之杰成为康复器械行业的稀缺标的，龙之杰生产销售中高端康复理疗器械，通过康复科室整体方案，利润贡献有望超业绩承诺（17/18年承诺业绩为0.38/0.53亿元）。通过行业草根调研，我们认为龙之杰产品在康复医疗机构中口碑良好，以高性价比优势对进口同类产品形成直接冲击，二级医院和县乡级医疗机构的快速铺开是康复板块业绩的核心驱动力。

博日鸿打响纵向布局延伸第一枪。公司作为医药自动化控制稀缺标的，与设备制造商相比，自动化控制企业在行业纵向整合中更具优势。博日鸿从事包装自动化，是公司在制药后端工序的重要延伸，技术的绝对优势保证了订单量。我们推测，本次收购完成将加快公司在其他关键工序布局的推进。

催化剂：康复医院整体方案签订新订单

核心风险：药厂固定资产投资下滑，基层康复机构建设进度缓慢