内容提要

　　一、基本金属消费和出口占比情况

　　二、基本金属供应和进口占比情况

　　三、汇率变化对基本金属影响情况

　　四、外需变化对于铜价格的影响

　　一、中国2016年基本金属消费和消费出口

　　2、锡、锌消费出口占比较高，超过20%；

　　3、铅、铝消费出口占比较低，但也高于10%。

　　1、中国2016年铜消费和消费出口

　　中国2016年铜消费出口结构

　　2、电子电器和空调消费对外依存度也比较大

　　3、电器设备和汽车铜消费对外依存度较低

　　2、2016年中国锌消费和出口占比

　　中国2016年锌消费出口结构

　　2、氧化锌出口占比比重较大

　　3、整体锌出口占总消费的22.62%

　　3、2016年中国铝消费结构和出口

　　4、2016年铅、锡、镍消费和出口占比

　　对外出口主要以单一产品或行业为主

　　二、基本金属供应进口依赖

　　镍、铜对外依存度超过70%。

　　基本金属对外依存度年度变化

　　2016年，铝、铅、锌、铜进口依存度有所下降。

　　铜供应进口依存度

　　中国铜供应结构

　　2016年小幅下降是暂时的，预计2017年对外依存度将回升

　　中国锌供应结构和进口依存度

　　中国铝供应结构和进口依存度

　　铅、锡、镍供应结构和进口依存度

　　粗暴估算

　　四、外需对中国铜价格的影响

　　若美国进行大规模基建的话，较为有利于机械设备、工程机械的出口

　　美国基建对中国需求拉动估算

　　作者：华泰期货研究院 吴相锋、纪元菲

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