菲律宾镍矿进口下滑，供应偏紧

　　中国镍矿资源有限，对外依存度较高，受印尼镍矿出口禁令的持续影响，1—6月，中国镍矿砂及精矿进口约1113.60万吨，同比下滑约23.55%，其中来自菲律宾进口镍矿占比约90%。虽然来自澳大利亚的镍矿石出现同比回升，但暂时难以弥补印尼和菲律宾镍矿进口减少的数量。今年菲律宾镍矿协会曾表示，为了稳定镍价，2016年镍矿出口将减少20%，同时大多数矿山今年的出货时间也会较往年推迟。后期上游镍矿供应偏紧或会逐步向中游传递，有望对镍价提供一定的支撑。

　　镍铁产量减产抵消进口冲击

　　红土镍矿是镍铁冶炼的主要原料，由于镍价前期持续低迷打压了菲律宾镍矿开采的积极性，港口红土镍矿库存处于明显下滑趋势，预计镍矿库存在年内依然保持低位。国内镍铁产量将面临矿产资源短缺以及环保检查等因素制约，1—7月全国镍铁累计产量为528万吨，同比减少19.78万吨。在印尼镍矿出口受限后，中国镍企纷纷寻求在印尼投资建厂，以减少对镍矿的依赖。但总体来看，虽然印尼镍铁进口数量激增，但国内镍铁产量减产足以抵消进口带来的冲击。

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