【股指】

：周三沪指跌1.03%报2976.69点，深成指跌1.28%，两市成交近6000亿元。三大期指下跌，IF1602收跌2.15%，IC1602收跌1.63%，IH1602收跌2.17%。离岸人民币流动性萎缩，港币贬值压力凸显，跟随美元被迫加息使得港币承压，港币贬值成为汇率战新的焦点。港股暴跌，香港恒生指数盘中跌破19000点，创40个月新低。港元兑美元也一度跌至7.8228，创2007年以来新低。靠近联系汇率约定的波动区间丄沿7.85。外盘股市亦纷纷下挫，短期全球性风险爆发，A股难以独善其身，需谨慎以待。

贵金属

：隔夜金银表现较强，不过依然没有越过前高。美元维持平台整理，不过冲高屡次受挫，市场担心后市恐会如当前美股一样回调，成为多头看多金银的动力。另外，金融市场的不稳定性（全球股市市值缩水、原油连创新低等），也使得黄金短期成为对冲多头配置的品种，特别是市场拿金油比对照来看。地缘方面，沙特与伊朗断交和朝鲜核爆引出新的地缘动向，但美国大选年国际形势稳为上，双方触发黑天鹅概率较小，不足以推动金银持续走高。操作上，布空的投资者可谨慎持有，若反弹超前期高点可减仓。

农产品类  

【油脂】

：周三，国内油脂反弹结束后，期价快速下行。原油期价破位下行，继续对国内油脂市场的交投氛围形成利空打压。周三，马来西亚棕油期价从三周高位回落。最新统计数据显示，马来西亚棕油1-20日出口量为66.7万吨，较上月同期下滑8.5%。这与此前1-15日数据相比，数据影响由多转空。短期关注，美原油创新低、美股跟跌对周边商品的利空性影响，国内棕油1605合约若4600元支撑失效，棕油下方支撑4450-4500元。

【鸡蛋】

：周三，鸡蛋五月合约继续震荡。截至当日收盘，鸡蛋五月合约收3246元/500千克，较前日结算价微幅上涨.目前，鸡蛋现货报价从北向南逐步递增，全国价格区间在3.9-4.2元/斤。春节前，食品加工、蛋糕甜点等食品企业节日备货增加，贸易商备货增加，鸡蛋现货报价止跌企稳。后市操作方面，鸡蛋主力1605合约受周边商品影响较大，短线多单暂离场，警惕美原油创新低、美股跟跌对周边商品的利空性影响。中线操作，鸡蛋5月合约贴水现货，5月合约震荡调整后有补涨要求。

【玉米、淀粉】

：周三，淀粉五月合约增仓上行，当日期价最高上冲至2103元/吨。玉米5、9月合约减仓近5万手，期价震荡。短期期货市场形成淀粉强、玉米弱的格局。现货市场方面，本周山东地区新玉米集中上市，现货市场供应压力增大，山东玉米深加工企业玉米收购报价跌破0.9元/斤支撑后继续下调。消费市场中，春节前食品企业集中进行淀粉备货，淀粉销售订单增加，淀粉现货报价有阶段性上行预期但高位成交有限。短期关注，美原油创新低、美股跟跌对周边商品的利空性影响，淀粉主力合约期价短期压力2100元/吨。

【豆类】

：周三豆类跟随周边回挫。豆油结束反弹冲高回挫收出长阴。原油下挫及周边油脂疲软、菜油抛储成交继续回升等压制价格，短线挑战5日均线支撑，下方支持5500-5450元/吨。宏观主导行情震荡剧烈谨慎抄底，暂时观望为宜等待行情企稳。原油下挫、周边商品股市下挫拖累粕价冲高回落，短线关注5日均线支撑。美豆仍未形成突破及基本面进一步利多支持有限，价格上行压力加大，短多止盈后观望。大豆冲高回落收低，短线在10日均线附近弱势震荡。方向不明朗观望为宜。昨晚受原油下挫商品普跌引发的获利盘打压美豆再次回挫至10日均线附近。宏观主导行情震荡加剧，观望或短线为宜，谨慎抄底。

【棉花】

：内地纺织企业和棉花贸易商现货购销基本停止，南疆部分地区皮棉进出库基本业处于停滞阶段。期棉价格周三反弹受阻小幅回落，短期窄幅弱势震荡格局不改，缺乏趋势性交易机会，建议观望为宜。

【白糖】

：近期现货销售逐渐平淡，抑制盘面表现，连续两日调整，605合约阻力位5550元/点，盘面需要时间消化淡季、12月进口、现货仓单压力，短期承压调整，节后有望重拾升势。

【菜粕】

：期价强势继续推动菜粕现货走强，周三各地现货稳中有涨，钦州中粮1-2合同报价1980元/吨涨20元/吨，广州贸易商报价1990元/吨，涨20元/吨，节前部分企业有低价备货需求，昨日沿海油厂菜粕成交放量。豆粕走强和DDGS反倾销将影响中期菜粕走势，昨日菜粕期价继续呈现近弱远强走势，远月贴水逐步降低，后期有望实现升水，操作上建议逢回调仍可中长线买入1609合约，卖5买9的套利可持有至远月升水。

能源化工类  

【甲醇】

：现货方面矛盾逐步凸显，一方面西北甲醇装置的恢复生产会对市场预期形成较大的冲击，西北地区高企的现货价格面临回调压力。另一方面，华东一烯烃装置将开工负荷将至7成，亦对甲醇需求形成利空。华东港口现货价格随期价回落至1750元/吨，华南则略显疲软在1720元/吨附近。本周各地温度纷纷将至冰点，北方雨雪天气再度来袭，将使得运输受阻，生产企业排库压力增大。周三甲醇期价高位回落，且持仓有所减少，在原油价格连创新低的背景下，由资金面带动的强势拉涨或告一段落，右侧空单可轻仓跟进。

【天然橡胶】

：近期在泰国政府对原料进行采购以及周初商品普涨的背景下， 沪胶突破上方均线压制，短期具有一定的抗跌能力。不过，政府托底根本原因在于供过于求，因而不建议盲目追涨。

【玻璃】

：深加工企业放假停工的数量逐步增加，而贸易商尚没有开始大量存货，因此近期部分生产企业的库存增加明显。需求来看，目前汽车市场可谓是一枝独秀，但毕竟对玻璃需求的体量有限，建筑玻璃的需求已逐步退去，现货企业只能采取逐步降价以促进库存的疏导。从期价方面来看，5月合约期价围绕850元/吨一线窄幅整理，短期观望为宜。

【PTA】

：在原油跌跌不休的背景下，尽管PTA主力1605合约受到国内商品市场集体回暖的支撑而表现的较为抗跌，但基本面的疲软亦限制了其上行的空间，期价整体上仍处于低位弱势震荡的走势。从基本面来看，PX价格的走低毫无疑问的导致PTA成本重心的下移，加之聚酯需求季节性的下滑，PTA现货价格难以有所起色，报价围绕4100元/吨关口运行，一旦主力1605合约与现货价差过大，卖出保值盘的涌入就将导致期价承压下行。因此，操作上，依旧建议空仓者继续观望。

有色金属类

【铜】

　　铜价震荡运行，近期资本市场波动剧烈，昨晚原油美股盘中重挫，尾盘有所回收，铜价表现平淡。随着春节临近，下游陆续放假，加之进口铜活跃、冶炼厂开工积极，现货料将持续疲软。铜价震荡可能性较大。

【镍】

：隔夜镍冲高回落，上冲推动力依然不强，7万成为阻力点。当期矿价下调意愿不强，镍铁也就不具备持续下行的基础，前面也提到如果电解镍进一步走低，按照电解镍+低镍组合用于不锈钢冶炼又比较合适，可能会有主动性买盘，这可能是节前部分空头主动撤退的一大原因。对于收储传闻，目前传收3万吨的非主流国外品牌，影响并不大。若后续仍有反弹，高度我认为与镍铁价格有关，相当于70000-72000左右，若越过这一高度须关注是否在产业链形成正反馈效应。节前持仓量高位价格低位下容易出现空头回补走数，需要注意，但反弹高度我认为受限，若出现非理性上冲或出现16年做空较好的节点。

矿钢煤焦类  

【钢材】

：现货市场有所松动，连日成交萎缩，加上全国大范围雨雪天气，多数工地已停工。其中上海市场螺纹钢跌10为1860元/吨（理重），北京市场螺纹钢跌20为1800元/吨（理重）。RB1605震荡回落，多空趋于谨慎大幅减仓，华东二三线厂家开工率有增加迹象，不过总体资源供应压力不大，回调空间相对有限，短期下方1780—1800区间有较强支撑。

【铁矿石】

：铁矿石远期市场冲高回落，工厂观望情绪加重，矿山招标价明显回落，普氏铁矿石指数大跌1.45在41.30美元/吨；港口现货稳定，卖方试图挺价买方接受度不高，山东港口PB粉（湿基)主流成交在320元/吨左右。海外矿山相继公布季报，受各因素影响扩产幅度略有减缓，但增产基调不变。I1605震荡回落，主多减仓明显，短期下方考验310一线支撑。  

【煤焦】

：煤焦期价重现震荡行情。现货方面，目前各地成交清淡维持去库存节奏，现货价格持续低迷，由于近期钢价再度转弱，钢厂普遍出现原料库存堆积情况以及钢厂去产能预期，对于后市需求进一步带来压力。近期市场消息面以货币宽松为主，但对煤焦无法形成有利推动

【动力煤】

：寒潮天气发酵，港口库存、电厂库存偏低，支撑节前价格，现货报价有望继续上调，但节奏较为关键，盘面跟涨后能否持续存疑，未来关注供给端改革政策落实情况，及港杂费、铁路运费调整情况。