固收日报20260803：银行间主要利率债活跃券收益率多数上行

　　一、债市综述

　　公开市场方面，央行公告，8月3日开展了630亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。同时，开展了3000亿元隔夜逆回购操作。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。同花顺iFinD数据显示，今日有6000亿元1天期、3255亿元7天期逆回购到期。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价报6.7898，较上日调低4点。 注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现。隔夜shibor报1.4130%，上涨0.30个基点；7天shibor报1.4310%，下跌2.20个基点；14天shibor报1.4210%，下跌3.80个基点；1月shibor报1.4200%，与前一交易日持平；3月shibor报1.4300%，与前一交易日持平。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率多数上行，10年期“26附息国债10”收益率上行0.30BP至1.7040%，10年期“26国开05”收益率上行0.15BP至1.7815%，30年期“26超长特别国债02”收益率下行0.15BP至2.1835%。国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.05%报115.42元，10年期主力合约跌0.04%报109.345元，5年期主力合约跌0.05%报106.47元，2年期主力合约跌0.03%报102.604元。

　　截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率涨跌互现，5Y“26工行二级资本债04BC”收益率上行0.11BP至1.8800%，3Y“26兴业银行小微债01”收益率持平至1.5700%，2Y“22宁波银行二级资本债01”收益率下行0.77BP至1.5200%，1Y“22上海银行二级资本债01”收益率下行0.67BP至1.5200%。

　　中证转债指数收盘跌0.35%，报497.92点，成交额为621.49亿元。科博转债涨20.0%，福新转债涨14.32%，宏图转债涨6.43%，天源转债涨5.61%，富瀚转债涨4.97%；正帆转债跌17.77%，精测转2跌11.33%，普联转债跌8.59%，泰坦转债跌7.26%，华懋转债跌6.55%。

　　交易所债券市场收盘，“25长开G4”涨超3%，“24文蓝02”涨1.55%，“24中化08”涨1.40%，“25洛旅06”涨1.04%；“24金控Y1”跌1.75%，“26中海04”跌1.66%，“26青租K1”跌1.27%。地方债方面，“25辽宁债34”涨超3%，“22广东债29”涨近3%，“24湖南34”“24重庆债12”“26海南21”“24深圳债46”等涨超2%；“23江西债48”“21山西债45”跌超1%，“21陕西债03”跌0.83%。特别国债方面，“24特国01”涨0.11%，“24特国02”持平，“24特国03”涨0.21%，“24特国04”涨0.11%，“特国2401”涨0.04%，“特国2402”无成交，“特国2403”涨0.10%，“特国2404”涨0.06%。

　　华泰固收研报指出，近期超长债率先打破低波动状态，30年期与10年期国债利差明显压缩，本质上是避险资金将超长端作为配置出口，技术性突破后进一步吸引交易盘进入。操作上建议继续攻守兼备，超长端技术突破后可让“子弹再飞一会儿”，10年期国债收益率核心区间预计仍为1.7%-1.8%。股市方面，市场当前仍处于筑底阶段，风格再平衡仍在进行。中报业绩、伊朗局势等因素或主导短期市场走势。随着事件扰动逐步消化，市场波动有望边际收敛，指数大概率维持震荡整固格局，待市场企稳后逐步布局基本面未变的错杀品种。

　　中信证券研报表示，2026年二季度末QDII基金规模达9087亿元，环比增长13%，海外权益基金贡献了主要的规模增量，股票和混合型基金规模增长1090亿元。二季度新发基金共6只，规模合计23亿元，主要投资于中国香港市场。全球科技投资浪潮下，二季度美股、韩股等海外权益资产持续上行，呈现出“净值与规模齐飞”的发展态势。香港互认基金最新规模2756亿元人民币，权益基金规模增长，债券基金规模下降。二季度业绩表现是规模“股增债减”的重要原因。

　　二、每日要闻BN

　　1.【吴清：正抓紧推进人民币股票交易柜台、REITs纳入沪深港通各项准备工作】 中国证监会主席吴清8月3日在香港交易所举行的五年期中国国债期货上市仪式上表示，当前中国证监会会同香港方面正在抓紧推进人民币股票交易柜台、REITs纳入沪深港通各项准备工作，相信这座大桥将会越来越宽敞，越来越稳固，越来越通畅。(中证报)

　　2.【国管局：扎实开展中央行政事业单位资产核查治理工作】记者3日从国家机关事务管理局获悉，国管局近期完成中央行政事业单位房屋、土地、公务用车资产核查治理工作。基本摸清了中央行政事业单位房屋、土地、车辆资产底数，推动解决了一批长期存在的历史遗留问题，为推进“十五五”时期行政事业单位存量国有资产盘活共享奠定良好基础。据了解，为推动整改行政事业性国有资产入账不够及时、底数不够清晰等问题，破解长期以来资产数据数出多源、账实不符难题，2023年至2026年6月，国管局从打基础、利长远出发，组织2万余家中央行政事业单位，按照“部门自查—线上复核—现场核查”路径，对房屋土地实物账与资产决算报告差异数据、公务用车多套系统间的差异数据开展全面核查治理，将分散的房、地、车数据转化为资产卡片，建立起一套相对统一、完整的资产卡片库。(新华社)

　　3.【上海开展2026年政府采购领域“四类”违法违规行为专项整治工作】 《关于开展2026年上海市政府采购领域“四类”违法违规行为专项整治工作的通知》近日对外发布。根据通知，上海市财政局与市公安局、市市场监管局决定联合开展2026年政府采购领域“四类”违法违规行为专项整治工作。本次专项整治工作的重点内容为：采购人倾斜照顾本地企业，指向特定供应商或特定产品，以供应商注册地、所有制形式、组织形式、股权结构、投资者国别、经营年限、经营规模、财务指标等不合理条件对供应商实行差别歧视待遇；代理机构违规收费、逾期退还保证金；供应商提供虚假的检测报告、认证证书、合同业绩、中小企业声明函等材料谋取中标；供应商投标文件相互混装、异常一致，投标保证金从同一账户转出，委托同一单位或个人编制投标文件、办理投标事宜等恶意串通行为。同时，结合我市工作实际，对依法公开政府采购信息、落实政府采购政策、及时签订采购合同、合同转包或违法分包、按时支付合同款项等重点监管事项开展监督检查。(上海市财政局)

　　4.【天津11部门联合出台意见，升级存量资产盘活政策】 从天津市规划资源局获悉，该局联合天津市发展改革委、市住房城乡建设委等10部门近日印发《关于盘活存量资产解决历史遗留项目规划土地及不动产登记问题意见(2026版)》，在2024年试行政策基础上进一步扩大适用范围、优化办理流程，为历史遗留项目完善手续、办理不动产登记提供支撑。据了解，原试行政策于2024年7月出台，两年有效期将满。为回应市场续期期待，并针对实践中反映的适用范围、建筑物保留论证、违法处置、竣工验收备案等问题，天津市规划资源局牵头对政策进行了修订升级。(中国新闻网)

　　5.【港交所推出全球首个离岸国债期货，补齐外资跨境对冲工具短板】 8月3日，香港交易所正式推出全球首个离岸中国国债期货产品——5年期中国国债期货，首批上市的9月及12月两个季月合约同步开始交易。这是全球离岸市场首只以中国国债为标的的期货产品，全程以人民币计价、交易及结算，同时支持香港公众假期交易。 　在此之前，境外投资者持有人民币债券资产时，缺乏便捷的离岸对冲工具，主要依靠中金所在岸国债期货或互换通等渠道管理利率风险，但两者均存在准入门槛较高或操作不够便捷的局限。产品上市首年，港交所将对所有市场参与者实行交易手续费减半优惠，单张合约标准手续费为人民币5元，优惠期内减至人民币2.5元。每张合约名义本金为人民币50万元，港交所对经纪商收取的保证金比例为1.2%，单张合约保证金约为人民币6000元，终端投资者的实际保证金由各家券商自主设定。(21财经)

　　6.【基本养老保险基金受托运营报告出炉，2025年地方养老基金投资收益率5.76%】 社保基金会8月1日发布的《基本养老保险基金受托运营年度报告(2025年度)》显示，截至2025年末，基本养老保险基金资产总额35206.99亿元，2025年地方养老基金投资收益额1420.71亿元，投资收益率5.76%。分析人士表示，地方养老基金2025年取得5.76%的投资收益率，延续受托运营以来连续正收益、跑赢保底收益的态势。(上证报)

　　7.【业内预计可转债全年发行规模有望突破千亿元】 随着2026年再融资新规优化落地，叠加存量可转债集中退出形成的市场供给缺口，A股可转债市场迎来密集发行窗口期，一级市场供给节奏明显加快。数据显示，以发行公告日为统计口径，截至8月2日，2026年以来已有48只可转债公开发行，累计募资规模达573.32亿元，同比显著增长。 　东源投资首席分析师刘祥东判断，下半年可转债发行或将呈现以下特征：一是总量维持高位，上半年已发行47只，募资超500亿元，储备项目充足，全年发行规模有望突破千亿元。二是在发行节奏方面，三季度或迎密集上市，四季度随年报审计启动而自然回落。三是发行结构向科创倾斜，科创板及专精特新企业占比提升，契合再融资新规对科技创新的定向支持导向。(证券日报)

　　8.【四大行5年期大额存单集体回归】 8月1日，工商银行上架2026年第一期、第二期5年期个人大额存单产品，年化利率分别为1.6%、1.55%，均为20万元起存，且均支持部分提前支取和转让。截至发稿，两只产品参考剩余额度均大于1000万元。在工行最新加入后，目前重新上架5年期大额存单产品的国有大行增至4家，年化利率最高值均为1.6%。(21世纪经济报道)

　　9.【农发行4期金融债中标结果出炉】农发行发行3年期债券，规模70亿元，发行利率1.4834%，预期1.4800%，投标倍数3.48倍，边际倍数4.73倍；农发行发行3年期债券，规模20亿元，发行利率1.4381%，预期1.4100%，投标倍数4.71倍，边际倍数1.05倍；农发行发行5年期债券，规模40亿元，发行利率1.5597%，预期1.5600%，投标倍数4.50倍，边际倍数3.54倍；农发行发行10年期债券，规模90亿元，发行利率1.7865%，预期1.7900%，投标倍数4.86倍，边际倍数2.32倍。

　　10.【河北省2期地方债中标结果出炉】河北发行5年期一般债地方债，规模33.4600亿元，发行利率1.4800%，边际倍数1.85倍，倍数预期1.48；河北发行5年期普通专项地方债，规模155.1500亿元，发行利率1.4800%，边际倍数1.42倍，倍数预期1.48。

　　11.【特朗普说美伊将谈判 伊朗称在霍尔木兹海峡划新航线】美国总统特朗普8月2日宣布，美国将于3日和伊朗进行谈判。与此同时，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗正与阿曼讨论在霍尔木兹海峡划定一条新航线，但新航线并不意味着霍尔木兹海峡开放或关闭。(新华社)

　　12.【美国国债收益率全线下跌 特朗普称美伊将重启谈判】美国国债收益率全线走低，此前美国总统唐纳德.特朗普取消了对伊朗的打击计划，并表示谈判将于周一恢复，油价下跌。美国10年期国债收益率下降4个基点至4.69%，2年期国债收益率下降5个基点至4.25%。30年期国债收益率下跌3个基点至5.24%。

　　13.【美助日稳定汇率出于自身利益考量】美国财长贝森特和日本财务大臣片山皋月今天(8月3日)证实，美日联手干预汇市，支撑日元汇率。中国社会科学院美国研究所助理研究员马伟指出，日本是美国国债最大的海外持有国，美国之所以出手，主要是出于政治、维护自身利益以及缩小贸易逆差这三个层面的考量。就效果来说，短期内应该还是比较显着的。但从中长期来看，日元汇率这种下行的趋势很难通过两国的联合干预而有根本性的改变。(CCTV国际时讯 )

　　14.【摩根大通将美联储加息时点预期提前至12月，10年期美债收益率料在4.85%】摩根大通美国利率策略主管Jay Barry和Molly Herckis在日期为7月31日的报告中写道，将下一次美联储加息时点的预测从2027年下半年提前至今年12月，并预计此后政策利率将维持在3.75%-4.0%区间不变。报告称，如果通胀很快再度升温，9月加息也存在风险，“我们预计美国7月失业率小幅升至4.3%，新增非农就业人数为7.5万人”。美联储主席沃什的讲话表明资产负债表政策可能发挥更大作用，2%通胀目标承诺可能减弱，收益率曲线进一步熊市陡化的风险正在上升，建议建立2年期/10年期国债收益率曲线陡峭化交易。摩根大通还将2026年底美国10年期国债收益率预测从4.70%上调至4.85%，将30年期国债收益率目标从5.20%上调至5.40%。该行称，此举主要反映其重新看好盈亏平衡通胀率，并预计期限溢价将有所上升。(新浪财经)

　　15.【韩总统办公室政策室长因“仓促引入杠杆ETF”面临刑事指控】据报道，韩国总统办公室政策室长金容范因“仓促引入杠杆ETF”而面临刑事指控。 (界面新闻)