行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、首创期货：地缘风险消退推动金价反弹，美债收益率全线走低
　　美国总统特朗普于8月2日宣布，美国将于8月3日与伊朗进行谈判，并表示关于霍尔木兹海峡已有协议，关于去核化也将达成协议。此前，特朗普于8月1日表示同意取消对伊朗的军事打击计划，称伊朗及其他中东国家已向美方请求暂缓发动袭击。美债收益率的全线走低进一步为贵金属提供了支撑。因加息周期将至，中期维持看空，但由于不确定因素太多，短期建议观望为主。(首创期货)
　　2、光大期货：下半年定价逻辑渐转，黄金谨慎乐观看待
　　7月黄金市场的核心变化在于定价逻辑的结构性切换。宏观层面，美国二季度GDP按季增长1.5%，低于前值2.1%，而PCE物价指数升5.1%、核心PCE按年升3.3%，6月PCE同比3.7%、核心PCE同比3.3%，“低增长、高通胀”的滞胀格局进一步确认。7月底的FOMC会议维持利率于3.50%-3.75%不变，为连续第五次按兵不动，但投票结果骤变为9比3——三位地方联储主席主张加息，系2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。沃什延续模糊沟通，CME FedWatch显示的9月加息概率从会前约55%升至会后约57%。然而，市场对“加息概率上升”的定价有所转变，金价在加息预期升温、油价大幅反弹、美元指数回升的三重利空中成功守住4000美元/盎司关口，终结此前连跌局面。地缘层面，7月8日美伊谅解备忘录失效后军事冲突再度升级，美军持续空袭霍尔木兹海峡沿岸伊朗军事支点，伊朗革命卫队宣布全面封锁海峡航道，冲突短暂停火后迅速重燃并外溢至沙特、约旦。世界黄金协会二季度报告显示，全球央行净购金289吨，同比增长62%，创历年二季度最高纪录，特别是中国央行连续增持给予金价较强信心；而全球黄金ETF流出显著放缓甚至再次出现净流入迹象，也显示投资信心在逐渐修复。另外，金价与原油、美元的传统负相关关系显著弱化，或意味着黄金已从上半年的“通胀-利率”的框架中走出来，下半年或锚定新的定价逻辑。展望8月，金价短期走势取决于美伊局势演进，若冲突持续或外溢扩大(基准情景)，市场情绪或再次偏弱，流动性风险预期下金价或继续表现不佳；但若出现实质性谈判突破，金价可能短期企稳，并出现反弹修复走势，彼时若内外金融市场同步表现回暖，则可进一步确定。不过，可以预期的是在央行刚性购盘和配置需求支撑下，即使再次出现回调，空间也相对有限。另外，8月底杰克逊霍尔全球央行年会，沃什可能勾勒中期政策框架，在此之前12日美国CPI数据将是关键验证指标。总体来看，黄金或呈现底部稳固，情绪修复阶段，谨慎乐观看待。核心风险在于美伊冲突再次导致油价攀升至90美元/桶上方，美国通胀数据大幅超预期回升，9月加息概率不断走势或继续抑制市场情绪，然从海外金融市场及油价表现来看，均不太支持美伊冲突全面扩大升级。(光大期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　8月3日上海黄金现货价格报价883.37元/克，相较于期货主力价格（886.64元/克）贴水3.27元/克。

机构观点
　　正信期货：美伊谈判重启，贵金属上行压力减弱
　　

美伊谈判即将重启，贵金属上行压力减弱

在沙特王储的调解下，特朗普于周末再次改变立场，取消了对伊朗实施大规模打击的行动。他表示，霍尔木兹海峡管理框架已具雏形，并计划于周二与伊朗就后续问题展开深入谈判。市场因此重燃解决地缘冲突的希望，外盘原油价格跌至80美元/桶，通胀预期随之回落，贵金属所面临的上行压力得到缓解。美国财政部长宣布，将与日本协同干预日元外汇市场，以纠正日元被大幅低估的状况。与此同时，韩国当局也在持续抛售美元，旨在稳定韩元汇率。这些举措导致美元指数出现较为明显的走弱，对贵金属形成了一定的助涨支撑。上海黄金交易所白银库存上周有所下降，这一现象反映出白银短期现货需求出现回升。此外，SLV白银持仓呈现流入趋势。资金流入与现货库存下降均表明，短期内白银存在上行空间。相比之下，黄金在库存和短期投机资金方面的表现则稍显逊色。总体而言，受通胀预期回落、美元指数走弱以及底部支撑明显等因素影响，贵金属的上行压力有所减弱。

观点总结:黄金日内可尝试做多，白银底部支撑较为明显并且波动性大，适合回调买入