｜2026年7月30日星期四｜

　　 NO.1中金：美联储按兵不动加剧市场风险

　　7月30日，中金指出，美联储7月会议维持利率不变，但内部鹰派力量进一步增强，三位票委投票支持加息25个基点。中金认为，本次会议最大的变化并非利率决议，而是沃什试图减少政策干预，更多依赖市场利率自发上升来收紧金融条件，将部分紧缩功能“外包”给市场。然而，在通胀持续高于目标的背景下，这种做法很容易削弱市场对美联储政策公信力的信心。会后，长端美债收益率大幅走高，曲线明显陡峭化，或反映投资者开始定价更高的长期通胀与政策风险。展望未来，中金认为若就业或通胀数据超出预期，市场不仅将进一步提高9月加息预期，还可能定价美联储“行动过晚”的风险。长端利率进一步上行，风险资产也将面临更大的调整压力。

　　 NO.2中信建投：商用车及摩托车板块配置价值凸显

　　中信建投7月30日研报指出，基于景气度及估值、成长空间这两条投资脉络，当前时间重点提示商用车、摩托车板块及机器人、智驾等物理AI板块的配置机会，前者出海支撑高景气及盈利兑现，且或受益于当前低估值稳健红利风格；后者股价经过近期剧烈回调已处于历史低位，产业趋势及成长空间依旧清晰，建议积极配置已经深入卡位的优质底部α标的。

　　 NO.3华泰证券：8月电池排产环比增长看好本轮锂电涨价周期

　　华泰证券7月30日研报指出，鑫椤锂电发布锂电产业链8月预排产数据，样本企业中电池8月排产198.8吉瓦时，环比增长8.9%，正极合计24.4万吨，环比增长3.5%，负极21.4万吨，环比增长4.9%，隔膜22.3亿平，环比增长0.9%，电解液14.1万吨，环比增长5.6%，旺季效应持续。国内外储能需求维持强劲，全球汽车电动化持续加速，叠加年底出口退税抢出口+储能并网旺季，预计下半年排产有望加速提升。研报看好本轮锂电涨价周期，同时看好钠电池从1到N产业趋势，固态电池新技术产业化。

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