IH均线缠绕

　　从大的结构来看，IH加权价格仍处于箱体震荡之中，前期高点2980点成为压力位，前期低点2770点成为支撑位。本轮减仓、缩量、冲高表明多头缺乏增量资金支持，后续有向下测试支撑的可能。均线系统交错缠绕，没有清晰的趋势指引，MACD在零轴附近黏合，红绿柱几乎消失，符合震荡行情的特征。综合分析，在有效突破前，IH将维持宽幅震荡走势。

　　 IM绿柱缩短

　　近期，IM加权价格阶段性止跌，K线实体收窄，属于持续下跌后的震荡修复。均线系统仍在向下运行，空头趋势尚未发生根本扭转。MACD在零轴下方收敛，绿柱实体逐步缩短，空头动能有所减弱。7月29日，成交量和持仓量均显著增加，多空分歧加剧。综合分析，IM反转信号并不充分，短期关注价格能否突破短周期均线的压制。

　　 TF多头离场

　　 TF加权价格延续回调走势，成交量和持仓量同步下滑，表明下跌主要由多头主动获利离场所致，空头并未发力，属于健康的回调。中长期上行通道未被破坏，近期关注60日均线的支撑有效性。MACD两线拐头向下，绿柱小幅扩张，多头动能衰竭。综合分析，TF短期冲高回落并未引发趋势性反转，市场处于“短空长多”格局。(张煜期货投资咨询从业证书编号Z0018066)