07月14日，A股市场上煤炭开采板块出现异动，盘中一度上涨2.01%，大有能源强势涨停、昊华能源、电投能源、广汇能源等涨幅均超3%。

煤炭开采板块之大有能源大涨解读

1、受美伊冲突持续升级影响，国际油价飙升，推升了作为替代能源的煤炭需求预期。

机构最新观点

国盛证券、国海证券认为煤炭供应端约束逻辑未变，安监加码下煤价具备上行基础，看好旺季需求启动带来的价格弹性。

1.国盛证券：坚信“焦煤是反转，并非反弹”，供应受限下煤价上行趋势未变

本轮煤价调整是短期涨多后的正常回落，核心驱动在于国内供应受限（超产查出）与海外供应不确定性。焦煤方面，“5.22沁源事故”后安监升级导致表外隐形供给彻底杜绝，蒙煤、澳煤无论“量&质”均难以弥补缺口，骨架煤价格向上空间彻底打开。动力煤方面，一旦气温攀升、旺季启动，日耗升高将助力库存快速去化，届时补库需求释放将带动煤价止跌上行。

2.国海证券：供应端低位放大价格弹性，需求端随气温攀升有望修复

国内安监严格下供应持续收紧，进口端受印尼出口扰动等因素影响存在不确定性。当前电厂日耗处于季节性低位、库存偏高，但后续若气温如期明显上升，日耗回归强势表现将催化电厂、港口库存去化，对煤价形成上行驱动。长期来看，供应端约束逻辑未变，煤价震荡向上趋势明确，建议把握低位煤炭板块的价值属性。

商品价格监测

焦煤是煤炭开采产出的核心炼焦原料，经过洗选与高温干馏后制成焦炭，最终用于钢铁冶炼，是连接煤矿与冶金工业的关键中间产品。

现货方面，据同花顺iFinD数据显示，截至7月13日，焦煤现货日内下跌0.66%，价格已涨至1878.75元/吨，近一周累计下跌1.70%，近一月累计上涨1.49%。

品种产业链

焦煤是钢铁工业的“骨架”原料。上游通过开采炼焦煤洗选加工而成；中游经高温干馏制成焦炭，副产焦炉煤气与化工品；下游核心用于高炉炼铁，充当还原剂与热源，最终支撑基建、汽车等终端用钢需求。

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