7月13日盘中，液化石油气期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至4989.00元。截止发稿，液化石油气主力合约报4904.00元，涨幅3.42%。

　　液化石油气期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

　　永安期货：LPG相对估值中性

　　LPG相对估值中性。油气比价持稳，PN价差位于裂解替代平衡点附近。下游PDH装置利润压缩至亏损。供应端，国内LPG炼厂外放量回升，到港量下降不明显，现实供应紧缺幅度不大。海外方面，北美丙烷累库周期，供应同比增幅仍大，丙烷热值比价优势仍存。中东方面供应有收紧预期。需求端，燃烧旺季接近尾声，下游备货较为充足，整体需求平稳。中东局势发酵，霍尔木兹海峡通行效率大幅下降，中东地区局部供应预期紧张甚至中断，LPG远东价格中枢将面临上移，关注中东事态发展。

　　南华期货：LPG价格或偏强运行

　　宏观层面，地缘主导确认，霍尔木兹海峡通行中断从风险溢价向实际货流收缩过渡，但“边打边谈”格局下外交突破随时可能触发溢价回吐，市场呈现高位区间、双向事件敏感特征。成本端，中东供应收缩直接反转7月CP“宽松下调”逻辑，8月CP上调风险强化，FEI及运费获实货支撑，外盘定价重心上移。国内供需层面，港口库存去库加速提供短期支撑，但民用淡季与调油偏弱压制需求弹性，PDH利润顺挂但原料成本抬升与伊朗贴水货源收缩形成双重挤压，内盘跟涨幅度受限。综合来看，PG价格或偏强运行，关注主力合约在4600元/吨附近的潜在支撑；08-09月差或偏弱运行，关注该价差在150元/吨附近的潜在压力；内外价差(PG-FEI)或偏强运行，关注该价差在-200元/吨附近的潜在压力。