国内：中国6月LPR出炉，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，均与5月持平。国家统计局发布数据显示，5月份，不包含在校生的全国城镇16-24岁劳动力失业率为15.6%，25-29岁劳动力失业率为7.2%，30-59岁劳动力失业率为4.1%。商务部、国家发改委、财政部联合发布《利用外资固稳促优行动方案》，从扩大市场准入、提升投资便利度、优化外资管理等方面提出15条新举措。商务部发布数据显示，1-5月，全国实际使用外资金额3272.9亿元，同比下降8.6%；5月当月实际使用外资同比增长5.9%。财政部发布数据显示，今年前5个月全国财政收入10.05万亿元，同比增长4%，增速进一步加快。

　　国际：伊朗和美国签署谅解备忘录后的首轮谈判达成5项要点，就确保霍尔木兹海峡开放、启动最终协议谈判的基础工作、结束在黎巴嫩的战争、允许伊朗石油销售、解冻伊朗资产等议题取得良好进展。美国副总统万斯表示，美伊瑞士谈判为达成最终协议奠定基础。美国财政部发布一般许可证，暂时放松对伊朗石油的制裁措施，为期60天。美国副总统万斯表示，看到大约1500万桶石油从霍尔木兹海峡运出，将建立相关机制以确保霍尔木兹海峡保持畅通。商务部表示，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，针对美国政府增列所谓“中国军事企业清单”的恶劣做法，中方决定将艾维奥克斯公司等10家美国涉军实体列入出口管制管控名单，禁止任何国家和地区的组织和个人将原产于中国的两用物项转移或提供给上述实体。财政部同步发布通知，在政府采购活动中，禁止采购46家美国企业生产的产品。

　　贵金属

　　上一个交易日COMEX黄金期货涨0.88%报4209.70美元/盎司，COMEX白银期货涨0.42%报65.19美元/盎司。6月FOMC整体基调偏鹰，沃什强调抗通胀意愿，且点阵图显示一半票委预计今年年内有加息，带来宏观利空；地缘方面，美伊局势继续缓和，谈判有积极进展但不确定性仍存。两者共同作用下，金银维持震荡。预计市场将继续针对地缘和加息预期展开博弈，金银价格或维持宽幅偏弱震荡。接下来重点关注周内即将公布的PCE数据，判断通胀走势。Comex黄金运行区间【4000,4500】美元/盎司,沪金运行区间【880，980】元/克。Comex白银运行区间【60，75】美元/盎司，沪银运行区间【15000，19000】元/千克。

　　风险提示：美联储货币政策不符合预期，地缘政治出现变化

　　铜

　　上一交易日LME铜收13671美元/吨，跌0.62%。上海升水15，广东升水85。地缘方面，基本面令铜价维持高位，供应方面年内增量不及预期，铜矿紧张的矛盾不变。冶炼环节，再生原料仍能补充，预计电解铜产量仍能维持高位。消费端，短期下游消费体现一定韧性，新订单环比有所改善，主因电网和AI计算机相关贡献。展望后市，地缘政治情况仍需保持关注；；CL价差维持偏高位震荡，目前仍有套利空间，对非美地区铜价仍有支撑；沪铜跌到102000、103000附近的价位时下游采购意愿增强，对铜价有支撑。基本面维持中性库存以下的紧平衡，铜自身存在基本面逻辑的支撑，预计铜价仍保持相对高位。

　　风险提示：国内外宏观政策变化，地缘政治变化，消费持续不及预期等。

　　铝

　　上一交易日LME收于3364，日跌32.5，0-3结构再度走弱至-3附近。地缘方面，美伊协议签署落地。基本面角度，海外短期减量难恢复但中东库存流出预期仍存，而国内节后维持去库基本面支撑相对偏强，全球看Q3预期仍处缺口。成本端看，欧洲天然气价维持阶段内低位，国内煤价暂稳、炭块价格暂维持高位、氧化铝现货价格受供应扰动及期现带动有所走强。总的看，宏观情绪较差或对价格仍有压制，但基本面看海外及国内底部支撑仍存，相对国内强于海外，价格向上驱动仍需关注超季节性去库幅度。

　　投资策略：前期保值性多头继续持有，警惕宏观及库存转累风险。

　　风险提示：宏观流动性风险、消费恢复不及预期

　　铅

　　上一交易日伦铅上涨0.77%至1965美元/吨，沪铅上涨0.34%至16430元/吨，现货成交刚需为主。从基本面看，原生铅方面，上周开工率环比小降，新增湖南地区检修，另该地区冶炼厂计划下月开启检修，持续市场约1-2月；再生铅方面，周开工率维持低位，上周新增安徽、宁夏、山东等地停减产，本周华东地区炼厂有复产计划。需求端，铅蓄电池开工率环比小幅下滑，电池促销效果一般，消费暂无明显好转迹象。整体来看，近期冶炼厂计划检修增多，铅市供需双弱特征持续，基本面矛盾不大，需注意宏观和资金情绪对铅价影响，关注美伊谈判进展和美联储加息预期变动，沪铅主要波动区间【16300,16700】元/吨，伦铅波动区间【1960,2010】美元/吨。

　　投资策略：区间震荡，铅价低位时可加大补库力度。

　　风险提示：宏观和资金情绪扰动

　　锌

　　。

　　昨日伦锌震荡运行，收报3602美元，涨幅1.32%。现货市场，上海现货对07合约升水贴水30-贴水40，广东现货市场对08合约贴水70-贴水100附近。近期宏观方面较为胶着与拉扯：一方面沃什“首秀”显示倾向偏鹰，聚焦点集中于通胀；另一方面，美伊签署备忘录，伊朗准许船只通航，市场风险偏好有所收敛。短期看，近期宏观较为胶着，近期海峡开始恢复部分通航，预计短期市场恢复风险偏好，锌价维持高位震荡，核心运行区间3550-3660美元区间，可考虑区间下沿适当补库。

　　投资策略：可考虑支撑位附近适当补库

　　风险提示：消费表现超预期

　　镍

　　上一交易日伦镍收于17710美元/吨，+0.74%；沪镍主力夜盘收于135180元/吨，+0.39%。 美伊谈判有所进展，海峡逐步走向开放，后续关注硫磺运输的情况。资源端维持较为宽松的现状，同时精炼镍继续累库，现实基本面维持弱势。展望后市，关注成本位的变动情况，具体关注硫磺地区供需和价格的变化。短期预计镍价低位震荡。

　　风险提示：宏观情绪变动超预期。

　　锡

　　LME锡收报53410美元/吨，较上一交易日涨0.33%；沪锡主力收报409000元/吨，跌幅1.96%。供应端，缅甸进入传统雨季，6月锡矿进口量预估环比持平；印尼6月冶炼厂年度检修，部分订单延后，预计环比小幅减少。国内有冶炼厂检修，产量环比小幅下降。需求端，锡价维持高位，下游采购偏谨慎。后市展望，短期宏观仍存压力，基本面小幅去库，锡价短期维持宽幅震荡。

　　风险提示：宏观情绪反复、非洲疫情扰动、印尼税费政策调整以及半导体行业景气不及预期等。

　　多晶硅

　　上一交易日多晶硅2609合约价格收涨0.21%至36090元/吨，增仓3324手。西南产能陆续复产，硅料亦小幅提产，市场成交重心下移，厂库库存缓慢回落，但中长期而言基本面改善需见终端装机回暖。市场就政策预期炒作热情消退，盘面价格回吐此前涨幅，价格回归基本面逻辑。目前多晶硅的产能过剩核心矛盾未见实值改善，预计多晶硅价格延续磨底运行，预计价格区间【3.3-3.7】元/吨，后续关注价格跌入现金成本3.0-3.4区间的低买机会。

　　风险提示：政策预期反复，基本面扰动

　　碳酸锂

　　上一交易日碳酸锂2609合约价格收涨-2.38%至161740元/吨，日增仓-3640手。消息面，上周四江西省自然资源厅发布《用地预审与选址行政许可事项》公告，公告许可江西省宜丰县圳口里—奉新县枧下窝锂矿采矿项目用地预审与选址，市场再度就大矿复产预期进行定价。流程上看，用地预审与选址意见书属于项目前期环节，后续仍有正式审批、环评等流程，目前信息仍较难定义其复产节点。上周库存延续去库，周去库小样本-1184吨，大样本-1825吨，基本面支撑仍存。近月基本面暂无明显变化，市场交易逻辑围绕仓单变化和供给扰动，需求处于淡季暂难期超预期增速。上周大矿复产预期再度对价格形成明显扰动，复产时间目前仍难以判断，后续观望其环评落地时间和是否委外选矿，目前定价逻辑需给予一定复产预期。展望后市，缺乏超预期利多消息驱动，仓单压力正在消化，预计价格以震荡调整为主，价格区间【15.0-17.2】万元/吨。

　　风险提示：基本面不及预期，消息炒作引发的市场情绪波动，仓单压力