机构观点

1、高盛集团：全球原油库存最早可能于5月底跌破相当于全球100天需求量的警戒水平，当前美国战略石油储备库存已降至2024年4月以来的最低水平，即便地缘局势趋稳，原油市场供需缺口短期仍难以弥合，中期对油价仍存在支撑。

2、中信建投：价格已贴近布林带下轨，MACD仍处负值区间，当前风险溢价回吐与技术性弱势同步出现，短期油价大概率在85至93美元区间宽幅震荡，对地缘消息敏感度较高，后续行情走势将直接取决于美伊谈判的最终落地结果。

3、国信期货：当前，氧化铝市场在供应过剩的确定性压制与上游风险的不确定性支撑之间维持弱平衡。价格的下行空间受限于成本端的刚性支撑，上行空间则受制于供给端的持续扩张。整体而言，氧化铝供应过剩的逻辑未变，但运费上涨叠加极端天气等因素影响，铝土矿供应端风险正逐渐积累，需要引起警惕。随着几内亚铝土矿出口改革措施公布时点的日益明确，叠加当前氧化铝估值已处于相对低位，多头趋势有望逐步强化，推动价格重心上移。预计未来氧化铝市场将呈震荡偏强走势，下方支撑位在2700元/吨附近，上方压力位在3100元/吨附近。

4、中信证券：几内亚政府计划6月敲定铝土矿调节政策，铝土矿供给约束风险升温，或将推动铝土矿和氧化铝价格企稳，利于具备较高铝土矿和氧化铝自给率的高韧性铝企。电解铝国内去库提速，海外短缺风险延续，继续推荐铝板块低位布局机会。

5、南华期货：看多。沪铜供应紧平衡叠加矿端紧缺强化成本支撑，国内表观消费环比改善，LME与国内社库均处低位，建议在104000–105000元/吨区间逢低布局多头，目标位106000–108000元/吨，止损参考100000–102000元/吨，需警惕美国关税政策风险。