【行情速递】 早盘收盘，国内期货主力以下跌为主。跌幅方面，瓶片、对二甲苯跌超5%，合成橡胶跌近5%，PTA、乙二醇跌超4%，短纤、焦煤跌超3%，原油跌近3%。涨幅方面，集运欧线涨超4%，生猪、鸡蛋涨超1%。

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　　【要闻汇总】

　　华东市场聚酯瓶片价格重心大幅下行

　　截至发稿，华东市场聚酯瓶片收于8680，涨跌值-210，美伊预期达成合谈，原油拖累原料下滑，聚酯瓶片市场重心大幅下行。5-6月货源报盘8500-8900，当前市场处于下行通道，且跌幅较大，下游接盘意愿不高，谨慎观望。(单位：元/吨)(隆众资讯)

　　中国铝业通过与几内亚政府《关于签署<矿业协议修订与重述版>的议案》，铝土矿出口规模或适当提升

　　根据新协议，矿业公司将逐步实施为氧化铝项目供矿，并对铝土矿出口规模进行适当提升。此外，几内亚方有权以市场公允价值额外参股项目公司，最终持股比例不超过35%。该协议尚需公司股东会及几内亚政府批准后生效。据阿拉丁(ALD)了解，近年来几内亚对矿企深加工要求持续升级，同时在矿业法及矿业协议的执行上日趋严格，并计划推出铝土矿出口限制政策。在此背景下，在几矿业企业正加速推进氧化铝项目建设，以规避政策风险、保障资源出口的稳定性。随着头部企业氧化铝厂建设进程加快，原有矿业协议或重新修订，几内亚政府也有望在企业承诺增加投资的前提下，适度放宽可能执行的出口规模限制。(阿拉丁(ALD))

　　预计近期国内菜籽粕价格震荡运行

　　利多因素：一是市场担忧加拿大大草原地区天气状况影响油菜播种进度。二是随着气温回升，水产养殖需求逐渐恢复，支撑菜籽粕价格。利空因素：一是美国新作大豆播种顺利，压制CBOT大豆期价走势。二是预计国内沿海压榨厂开机率将持续提升，菜籽粕供应充足。(国家粮油信息中心)

　　江苏早间苯乙烯市场价格下跌

　　截至发稿，江苏早间苯乙烯市场跌价。消息看地缘担忧暂缓和，隔夜原油收跌，市场让价出货，买盘观望。闻目前现货/准现货意向9490/9520；5月下9490/9530；6月下9495/9525；单位：元/吨。(隆众资讯)

　　本周国内菜籽油现货报价上涨

　　昨日国内菜籽油期价收盘下跌。隔夜原油价格下跌拖累油脂价格走势，叠加马来西亚棕榈油出口环比降幅扩大、国内菜籽油产出增加，昨日国内菜籽油期价收盘下跌。5月21日，郑商所菜籽油2609合约收盘报价9726元/吨，较前一交易日下跌138元/吨或1.40%，但较上周同期上涨45元/吨或0.46%。5月21日，沿海地区国标三级菜籽油现货报价9850~10200元/吨，较上周同期上涨20~60元/吨；基差报价OI2609+100~450元/吨，下跌40元/吨至上涨30元/吨不等。本周菜籽油现货报价跟盘波动为主，受供应宽松预期影响，基差报价整体偏弱，预计短期内仍将承压。(国家粮油信息中心)

　　本周国内菜籽粕现货报价下跌

　　昨日国内菜籽粕期价收盘下跌。美国新作大豆播种进度持续领先历史同期，昨日CBOT大豆期价下跌、国内豆粕期价走弱，加上国内菜籽压榨量增加，菜籽粕期价收盘下跌。5月21日，郑商所菜籽粕2609合约收盘报价2333元/吨，较前一交易日下跌42元/吨或1.77%，较上周同期下跌27元/吨或1.14%。本周沿海压榨厂开机率上升、菜籽压榨量增加，下游水产养殖需求逐渐恢复，菜籽粕成交小幅放量。供需双增局面下，国内菜籽粕库存略微升至27万吨，现货报价跟盘下跌为主。5月21日，沿海地区普通蛋白菜籽粕价格2240~2420元/吨，较上周同期下跌30~40元/吨。(国家粮油信息中心)

　　光大期货：多空交织局势反复，金价短线有所转弱

　　宏观数据结构性分化、美联储新主席政策立场未明、美伊谈判进展反复，三重变量均处于信号模糊的阶段，市场难以形成明确方向共识，金价短期或维持震荡格局。策略上，建议投资者继续降低上半年金价预期，维系逢低多配的思路，但持仓不宜过重，等待沃什表态落地及美伊谈判结果明朗后再择机调整仓位。(光大期货)

　　5月22日早间张家港乙二醇市场震荡下行

　　隔夜原油延续跌势，早间能化产品多低开为主，乙二醇市场盘面震荡下行，早间现货商谈4705-4708，现货基差在09+94至09+90,下周基差09+93至09+95，6月下基差在09+128至09+133.(单位：元/吨)(隆众资讯)

　　【机构观点】

　　瓶片主连跌超5%！供需格局逆转引发抛售潮

　　本次下跌主要受三方面因素驱动：第一，上游PTA装置开工率回升至78%(周环比+5个百分点)，瓶片原料供应紧张格局缓解。第二，海外需求端出现疲软信号，欧洲饮料级PET进口订单环比下降23%(5月海关初步数据)。第三，行业库存周期拐点显现，华东地区瓶片社会库存突破45万吨(达到近两年高位)。

　　中信期货能化团队指出，当前瓶片加工利润已压缩至300元/吨以下，逼近行业盈亏平衡线。广州期货研报强调，需关注6月传统需求旺季的备货节奏，若终端消费未能如期回暖，价格或进一步下探至6500元/吨关键支撑位。国投安信期货则提示，原油价格波动率放大可能通过PX传导链条带来额外风险溢价。

　　对二甲苯跌超5%！成本坍塌叠加需求萎缩

　　本次大跌主要受三方面因素影响：第一，PX-MX价差收窄至120美元/吨(环比缩窄15%)，导致异构化装置开工率下滑，直接削弱对二甲苯成本支撑。第二，PTA工厂集中检修计划公布，包括逸盛石化220万吨装置5月底停车检修20天，导致PX需求端预期减弱。第三，美国商务部最新数据显示4月PX进口量环比增长23%，叠加中东Sabic公司宣布重启175万吨闲置产能，全球供应宽松预期强化。

　　中信期货能化团队指出，当前PX加工差已压缩至250美元/吨的盈亏平衡线附近，短期存在超跌反弹需求，但考虑到三季度新增产能投放计划(包括浙江石化二期100万吨装置)，中期供需格局仍承压。华泰期货建议关注6月ACP谈判情况，若主流供应商让步价格，或将引发新一轮下跌行情。国投安信则提示需警惕原油端波动风险，WTI原油若跌破70美元关口，可能带动PX成本中枢下移10-15%。