014月末，M2余额353.04万亿元，同比增长8.6%，金融总量保持合理增长。

　　02政府债券与企业债占比升至近30%，直接融资比重提升，融资结构持续优化。

　　03前四个月专项债发行1.2万亿元，占全年额度六成，化解地方债务风险成效显著。

　　04普惠小微贷款增速10.5%，服务业中长期贷款增9.7%，信贷结构持续优化。

　　05居民杠杆率降至59.0%，住户贷款净减少4902亿元，资产负债表进入修复阶段。

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　　5月14日，中国人民银行发布的金融统计数据报告显示，4月末，我国广义货币(M2)余额为353.04万亿元，同比增长8.6%，较上年同期高0.6个百分点；社会融资规模存量为456.89万亿元，同比增长7.8%，前四个月社会融资规模增量累计达15.45万亿元，金融总量保持合理增长，为经济持续回升向好营造了适宜的货币金融环境。

　　融资结构持续优化，直接融资比重提升

　　从社融结构看，融资渠道多元化趋势进一步巩固。

　　4月末，对实体经济发放的人民币贷款余额占社会融资规模存量的60.6%，同比回落1.3个百分点；政府债券余额占比达21.7%，同比上升1.4个百分点；企业债券余额占比7.8%，同比提升0.1个百分点。

　　政府债与企业债合计占比升至近30%，叠加非金融企业境内股票融资同比增长4.6%，表明以债券和股权为代表的直接融资正加快补位，融资体系“轻信贷、重多元”的结构性转型持续推进。

　　值得注意的是，今年前4个月已发行约1.2万亿元特殊再融资专项债用于置换存量隐性债务，发行进度达全年2万亿元额度的六成，部分省份已完成全年发行计划。此类政策性工具在化解地方政府债务风险的同时，客观上对银行信贷形成一定“置换效应”，也印证了融资方式由传统间接融资向“信贷+债券+股权”协同支持模式的深刻转变。

　　信贷增速温和放缓，结构亮点突出

　　4月末，人民币贷款余额为280.5万亿元，同比增长5.6%，增速较上月末微降0.1个百分点。专家指出，这一放缓具有阶段性、结构性特征：一方面，我国信贷存量基数已处高位，增速边际趋稳属自然规律；另一方面，经济向创新驱动、服务主导、绿色低碳转型过程中，传统重资产行业信贷需求趋于饱和，而轻资产、高技术、普惠型领域更依赖多元融资工具。

　　结构优化亮点突出：普惠小微贷款同比增长10.5%，不含房地产业的服务业中长期贷款同比增长9.7%，均高于各项贷款平均增速。

　　居民部门有序去杠杆，资产负债表持续修复

　　前四个月，住户贷款净减少4902亿元，其中短期贷款减少6102亿元，中长期贷款增加1199亿元。居民杠杆率已降至59.0%，较峰值明显回落。这一变化并非需求萎缩，而是房地产市场深度调整背景下，居民家庭主动优化债务结构、降低财务负担的理性选择，标志着居民资产负债表进入系统性修复阶段。

　　融资成本处历史低位，流动性合理充裕

　　4月，企业新发放贷款加权平均利率约3.1%，个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，均处于历史低位。同业拆借加权平均利率为1.29%，质押式回购加权平均利率为1.31%，银行体系流动性保持充裕。

　　总的来看，4月金融数据表明，央行继续实施适度宽松的货币政策，存量政策持续发挥作用的同时，年初推出的一系列结构性货币政策措施落地见效，为经济平稳增长和金融市场平稳运行营造了适宜的货币金融环境。