分析师：欧阳毓珂

　　期货交易咨询从业信息：Z0023259

　　发布日期：2026年5月13日

　　期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号

　　【成本&利润】当前原油价格运行中枢较前期WTI超100美元/桶有所回落，整体沿着乐观定价了缓和的趋势演进，成本端支撑较前期减弱。当前PE油制利润延续深度亏损，同比仍处低位；PP油制利润处于偏中性水平，短期驱动不足。

　　【国内&海外供应】截至2026年5月8日，PE周度开工率76.1%（周度+3.4%），PE周度开工率65.9%（周度+2.2%）周度开工回升，但基于利润、地缘局势演进的推演，当前开工率的回升多为短期检修结束的季节性规律回升，持续性或不足，供给仍将同比低位运行，海外到港预估4-5月持续缩量。

　　【需求】PE、PP下游开工环比走弱，季节性因素及高价原料影响共存，整体对价格驱动有限，偏向于下游对高价原料接受度不足的负反馈。

　　【观点】短期内盘供给回升持续性不足，周度基差走强。绝对方向仍看地缘及油价，短期维持宽幅震荡偏弱等待新驱动。PE主力09合约参考价格区间7500-8500元/吨，PP主力09参考价格区间8200-9200元/吨。