在进行量化回测时，一个容易被忽略的逻辑错误是“幸存者偏差（Survivorship Bias）”。如果处理不好，回测出来的结果会虚高。

什么是幸存者偏差？

假设投资者构建了一个基于ROE选股的回测模型，使用了2026年全市场的成分股作为股票池。错误的做法是：只回测那些目前还在市的股票。因为那些在历史中因为退市、财务造假而消失的“失败者”被排除在了股票池外。回测结果只包含了那些表现较好、活到今天的股票，这会导致收益率被严重高估。

规避方案：动态股票池

真正的量化回测应使用“动态股票池”。即在回测任何一个历史时点时，都使用该时点实际存在的全部股票作为备选项。同时，需要加入由于各种原因被ST或退市的股票数据。只有这样，回测出的风险和回撤才是接近真实的。

科学严谨的态度

量化交易的魅力在于科学性，而科学的第一步是确保实验数据的无污染。

无论是优化回测逻辑还是处理复杂数据，专业的指导和工具必不可少。目前国金证券针对进阶的量化需求，仅需10万资金即可开通QMT/PTrade权限，帮助投资者构建更严谨的回测系统。同时，国金证券的基础业务和两融全面支持线上办理，并配备了专业的量化社群答疑，陪伴投资者在量化进阶之路上少走弯路。