【全球市场行情】

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　　【宏观经济】

　　白宫称美伊谈判“仍在继续”

　　当地时间3月25日，美国白宫新闻秘书卡罗琳.莱维特表示，美国与伊朗的谈判“仍在继续且富有成效”。莱维特称，过去三天美伊已进行“富有成效的接触”，美国总统特朗普因此指示国防部暂缓对伊朗电力及能源基础设施的打击。莱维特同时警告，若伊朗拒绝接受现实，美国将采取更强硬行动。在谈及有关伊朗已拒绝美国“15项停战条件”的消息时，莱维特称，美伊谈判“仍在继续且富有成效”。她强调，白宫不会在公开场合披露谈判细节，但确认双方沟通仍在进行中。(央视新闻)

　　伊朗外长：停火无保障战争将循环 伊朗外交部长阿拉格齐25日接受国家电视台采访时表示，没有保障的停火只会导致战争循环。伊朗要求敌对方按照伊朗提出的要求结束战争，并确保战争不再重演，同时赔偿伊朗人民遭受的损失。(新华社)

　　伊朗军方消息人士：若遭挑衅 伊方可能开启其他战线

　　总台记者当地时间25日获悉，一名伊朗军方消息人士称，伊朗正持续不断地监测并掌握敌方战线的动向和变化。如果敌方试图在伊朗岛屿或其他领土上采取地面行动，或通过在波斯湾及阿曼湾的海上活动增加伊朗防御成本，伊朗将开启其他战线作为回应。该消息人士说，曼德海峡是全球重要的战略海峡之一，伊朗既有意愿也有能力对其构成威胁。他表示，如果美国试图通过“愚蠢行动”为霍尔木兹海峡问题寻找解决方案，应警惕不要让另一个海峡成为其新的困境。该消息人士还强调，伊朗已为局势的进一步升级做好了充分准备。(央视新闻)

　　伊朗正起草法律 对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费

　　据伊朗半官方的法尔斯通讯社援引一位未具名议员的话报道，伊朗议会正起草一项法案，旨在“向通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费，以换取安全保障”。报道称，该提案预计将于下周最终敲定。法尔斯通讯社援引这位议员的话表示，伊朗为霍尔木兹海峡提供安全保障，并且“船只和油轮缴纳此类通行费是理所当然的”。在伊朗正式征收通行费的举措前曾有报道称，该国已允许多艘船只以缴纳通行费为条件穿越海峡。(新浪财经)

　　伊朗媒体：伊朗拒绝美国停战方案 提出伊方5项条件

　　伊朗新闻电视台25日援引一名高级官员的话报道说，伊朗拒绝美国提出的停战方案，并提出伊方关于停战的5项条件。(新华社)

　　以军方称轰炸德黑兰两处海军巡航导弹生产基地

　　总台记者获悉，当地时间25日，以色列军方称轰炸了位于伊朗首都德黑兰市中心的两处海军巡航导弹生产基地。(央视新闻)

　　内塔尼亚胡：以色列正在黎巴嫩建立更大“缓冲区”

　　以色列总理内塔尼亚胡25日称，以色列正在黎巴嫩建立一个更大的“缓冲区”，以抵御黎巴嫩真主党反坦克导弹威胁。 据多家以色列媒体报道，内塔尼亚胡当天与北部边境地区地方政府领导人举行视频会议时表示，现在的重点是“瓦解真主党”，“我们决心从根本上改变黎巴嫩局势”。 前一天，以色列国防部长卡茨称，以方将把在黎巴嫩南部的“缓冲区”扩大至利塔尼河，在清除真主党威胁、确保以北部安全之前，不允许因战事流离失所的黎南部居民回到利塔尼河以南。 利塔尼河距黎以之间临时边界“蓝线”约30公里。以色列近日连续空袭利塔尼河桥梁。黎巴嫩总统奥恩22日说，这是以军地面入侵的前兆，袭击桥梁意在切断利塔尼河以南与黎巴嫩其他地区的联系。 美国和以色列2月28日对伊朗发起大规模军事行动，伊朗对以色列以及美国在中东地区的军事基地等目标发起还击。作为伊朗的主要地区盟友，真主党本月2日晚开始向以色列北部发射火箭弹，以色列则对黎南部、东部和首都贝鲁特等地发起猛烈空袭，并在黎南部展开地面行动。(新华社)

　　以军称在加沙地带中部打死数名哈马斯武装人员

　　总台记者当地时间25日获悉，以色列国防军称，24日晚对加沙中部发动空袭，目标是在那里进行军事演习的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)精锐武装组织“努赫巴”。空袭造成该组织多名成员死亡。以军表示，该组织“最近在该地区进行了多次军事训练，对以军构成威胁”。在同伊朗持续不断的战争中，以色列国防军在加沙地带打死了数十名哈马斯成员，以色列指控他们违反了停火协议。截至目前，哈马斯方面暂无回应。(央视新闻)

　　匈牙利将逐步停止对乌克兰供气

　　匈牙利总理欧尔班25日表示，鉴于经“友谊”输油管道向匈牙利输送原油持续受阻，匈牙利政府将逐步停止对乌克兰供应天然气。 欧尔班当天在内阁例会前经由社交媒体发布视频说，乌克兰方面阻断该输油管道已多日，“只要乌克兰不供油，就别想从匈牙利得到天然气”。他还表示，乌方曾袭击与匈牙利南部供气线路相关的设施。 欧尔班表示，匈牙利将优先保障国内天然气供应，并提高储气水平，以维护本国能源安全。 自1月27日以来，“友谊”输油管道乌克兰段向欧洲输送俄罗斯原油暂停。匈方对此表示不满，并归咎于乌方，此后停止向乌克兰出口柴油、汽油等成品油，并阻止欧盟向乌克兰提供900亿欧元援助贷款。(新华社)

　　欧洲央行行长拉加德：央行随时准备好在任何一次会议上加息

　　欧洲央行行长拉加德表示，如果因伊朗战争引发的通胀冲击失控，欧洲央行最早可能在4月就提高利率。拉加德在一场会议上称：“如果情况需要，我们准备好在任何一次会议上对我们的政策做出调整。”不过拉加德强调，目前就利率问题做出任何决定“还为时过早”，因为政策制定者仍需“评估因能源价格上涨而引发的预期通胀大幅上升的性质、规模和持续性”。拉加德在会议上向央行观察人士表示，这场冲突所带来的影响目前还不足以促使欧洲央行立即采取行动。她称：“如果当前的能源市场冲击能够得到控制，那么它对整体通胀的影响可能会较为有限。”她强调，央行官员“无法降低能源价格”，但必须关注其对“全面性”通胀以及“通过工资和通胀预期产生的第二轮效应”的影响。

　　日本政府今日起开始释放国家石油储备

　　据日本经济产业省介绍，国家石油储备的释放将于当地时间26日上午11时从位于爱媛县今治市的“菊间国家石油储备基地”开始实施。日本经济产业省表示，政府计划于3月份内，在包括该基地在内的全国9处基地陆续启动石油储备释放，到4月份再新增2处，最终在日本11处基地依次展开。预计释放总量约为850万千升，相当于日本国内约一个月的石油消费量。据悉，此次释放的国家石油储备，将由日本政府通过随意合同方式，以约5400亿日元的价格出售给四大石油批发企业，由各公司加工成汽油等成品油后投放市场。包括民间储备和国家储备在内，此次石油释放规模将达到历史最大水平。此外，日本政府还计划与产油国合作，在日本国内储存的“产油国共同储备”也将于3月内启动释放，规模相当于约5天用量。(央视新闻)

　　印购6000万桶俄油稳供应

　　据知情人士透露，印度炼油商已购买约6000万桶俄罗斯石油，将于下月交付，这缓解了中东战争导致石油供应中断的担忧。这些原油的订舱价格比布伦特原油价格高出每桶5至15美元。

　　美联储4月维持利率不变的概率为94.8%

　　据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为5.2%，维持利率不变的概率为94.8%。美联储到6月累计加息25个基点的概率为11.7%，累计加息50个基点的概率为0.4%，维持利率不变的概率为87.9%。

　　【行业要闻】

　　上期所提示中东局势加剧市场波动风险

　　上期所公告，近期中东局势复杂多变，贵金属、能源品种市场价格波动较大。请各有关单位关注市场动态，采取有力措施，强化交易行为合规管理；同时，进一步加强投资者教育工作，提示投资者进一步提高风险防范意识，理性参与，合规交易，共同维护市场平稳运行。

　　中钢协：3月中旬重点统计钢铁企业钢材库存量1791万吨

　　中钢协：2026年3月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1791万吨，环比上一旬增加10万吨，增长0.6%；比年初增加377万吨，增长26.7%；比上月同旬减少21万吨，下降1.2%；比去年同旬增加100万吨，增长5.9%，比前年同旬减少162万吨，下降8.3%。

　　高盛：维持年底金价5400美元的乐观预测

　　高盛表示，近期黄金价格的下跌与以往的走势大致相符，其指出利率预期的提高以及市场波动是导致价格下跌的主要因素。该行全球大宗商品研究部门的联合主管达恩.斯特鲁文周三表示：“鉴于我们现有的定价框架，这种下跌情况并不令人意外。”他指出，利率预期的上升已经对投资者需求造成了影响，尤其是通过ETF来实现的。极端的市场压力也会对黄金价格造成影响，因为面临追加保证金要求的投资者往往会将黄金与其他资产一同抛售。他还指出，黄金近期的涨势已经超出了基本面的预期，其中部分回调现象反映出了“一定程度的回归正常化”。不过，高盛仍保持其乐观的总体预期，预计到年底黄金价格将达到5400美元。其理由是，各国政府为实现资产多元化(即转向“政治和金融风险较低”的资产)而持续进行的央行购金行为提供了支撑。

　　几内亚拟削减铝土矿出口

　　几内亚矿业部长BounaSyla在3月24日接受外媒采访时表示：“这并不是真正意义上的配额，但我们将削减铝土矿的出口量。”他排除了出口禁令的可能，并强调所有企业都将受到影响。

　　印尼2月精炼锡出口同比持平

　　据外媒报道，印尼贸易部公布的数据显示，该国2月份精炼锡出口量为3926.93吨，与去年同期持平。

　　美原油库存激增692万桶

　　EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加692.6万桶至4.56亿桶，增幅1.54%。除却战略储备的商业原油库存为2024年6月21日当周以来最高。

　　美国至3月20日当周EIA战略石油储备库存维持在4.154亿桶不变

　　美国至3月20日当周EIA战略石油储备库存维持在4.154亿桶不变。

　　富查伊拉成品油库存周降40.4万桶

　　阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至3月23日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1402.1万桶，较前一周减少40.4万桶。

　　中远海运集运：恢复至阿联酋，沙特等中东地区新订舱业务

　　中远海运集运3月25日发布服务提示，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务(普通箱)，包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。

　　甲醇港口库存降至115.55万吨

　　据隆众资讯，截至2026年3月25日，中国甲醇港口库存总量在115.55万吨，较上一期数据减少10.62万吨。其中，华东地区去库，库存减少8.47万吨；华南地区去库，库存减少2.15万吨。

　　首创期货：地缘风险溢价回落，乙二醇期价震荡调整

　　现货市场，华东乙二醇价格4890元吨自提，较上一交易日下跌346元吨。 供应方面，上周国内乙二醇总负荷环比下降0.3个百分点，煤制乙二醇负荷下降2.3个百分点。华东主港乙二醇库存环比下降1.2万吨，多套煤制乙二醇装置有停车或降负计划。海外方面，伊朗个别装置停车或暂停出口，沙特装置开工维持低位，预计3月乙二醇进口量或明显下降。 需求方面，下游聚酯负荷和终端织造开工逐步恢复。预计3-5月乙二醇将累计去库55万吨。 总之，国内外装置检修仍在继续，供给收紧，进口预期下降，3-5月乙二醇将持续去库。但地缘风险溢价回落，乙二醇期价震荡调整，关注地缘局势进展、国内外装置开工变动及成本变动情况。(首创期货)

　　3月中旬钢企库存环比微增0.6%

　　据中钢协，2026年3月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1791万吨，环比上一旬增加10万吨，增长0.6%；比去年同旬增加100万吨，增长5.9%，比前年同旬减少162万吨，下降8.3%。

　　3月25日建材产量增28万吨库存降46万吨

　　截止3月25日当周，据找钢网数据显示，全国建材产量473.36万吨，较上周增加28.35万吨；总库存1439.87万吨，较上周减少46.65万吨；表需520.01万吨，较上周增加37.42万吨。

　　马来西亚3月棕榈油出口激增38.4%

　　船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1414990吨，较上月同期出口的1022673吨增加38.4%。

　　【今日关注】

　　16:00 ESG新加坡周度燃料油库存

　　20:30 美国至3月21日当周初请失业金人数

　　20:30 USDA公布农作物周度出口销售报告