乙烯、期指

　　乙烯:亚洲乙烯近端价格快速上涨，因中东石脑油物流终端导致亚洲乙烯裂解装置大面积负反馈，截止目前，亚洲已有近1600万吨乙烯处于停车状态。但绝大部分乙烯裂解停车同步伴随其下游配套装置，因而这部分装置对外放乙烯影响有限。日韩裂解装置的减产对亚洲乙烯流通量影响较大，但本轮亚洲乙烯供应危机对国内市场影响有限。国内反而因为需求端减量更大而带来更多乙烯外放，通过出口去补贴东北亚以及东南亚市场，实际国内偏过剩。从这个角度出发，当前外放增加的乙烯必须有下游承接能力，而近端美金价格的快速上涨则已经带来了下游的抵抗，我们认为乙烯在整体供需双减背景下并不缺，当前乙烯高位可能有边际走弱迹象。

　　期指：短线超跌反弹，后期继续依赖于局势走向。短期来看，昨夜，特朗普再度释出TACO信号，全球风险资产反弹强劲。市场也传出美伊将在第三国展开谈判，短期局势转向和缓的可能性大增，叠加昨日超跌明显，预计今日短线将超跌反弹。而随后行情能否持续回升或仍取决于局势走向，目前伊朗表面看表态仍偏强硬。若双方未能谈拢，则可能仍有反复。但整体上，随着油价持续高企带来的通胀压力与货币政策收紧预期，明显限制了美国的强硬空间。在沪指3800点附近进一步大跌概率较小。除非市场开始预期原油将升至150甚至200美元每桶的更高位置。

　　特朗普：美伊或在5天内达成协议；国际油价重挫逾10%

　　观点分享：美国总统特朗普23日对美国媒体说，伊朗“非常想达成协议”，美伊“可能在5天内甚至更短时间内”达成协议。特朗普还表示，美国同伊朗进行了“强有力”的对话，已形成协议要点。伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫在社交媒体上发文，否认与美国对话。一名伊朗高级官员称，美国总统特朗普无权为谈判设定条件或最后期限。伊朗与美国之间已通过埃及和土耳其传递信息，旨在缓解紧张局势，但美方仍未接受伊朗提出的两项核心条件，即赔偿损失和承认对伊朗的侵犯。

　　*温馨提示：以下所列为各相关品种的报告目录。如您希望查看报告内容，请点击下方小程序卡片。

　　黄金：地缘政治冲突爆发

　　白银：跌落震荡平台

　　铜：扰动增强，价格波幅放大

　　锌：底部反弹

　　铅：缺乏明确驱动，价格震荡

　　锡：关注宏观情绪

　　铝：累库放缓

　　氧化铝：高位震荡

　　铸造铝合金：跟随电解铝

　　铂：有所修复

　　钯：震荡为主

　　镍：宏观与矿端矛盾分歧，短线多空博弈加剧

　　不锈钢：海外宏观压制，现实成本支撑

　　碳酸锂：关注底部支撑

　　工业硅：关注库存变化

　　多晶硅：底部震荡

　　铁矿石：技术面高位，波动加剧

　　螺纹钢：原料板块情绪高涨，震荡偏强

　　热轧卷板：原料板块情绪高涨，震荡偏强

　　硅铁：板块情绪共振，偏强震荡

　　锰硅：多头情绪高涨，注意持仓风险

　　焦炭：市场情绪发酵，震荡偏强

　　焦煤：市场情绪发酵，震荡偏强

　　动力煤：情绪较强，港口成交上移

　　原木：边际走强，价格反弹

　　对二甲苯：短期震荡市，中期仍偏强

　　PTA：短期震荡市，中期仍偏强

　　MEG：供应偏紧，中期趋势偏强

　　橡胶：宽幅震荡

　　合成橡胶：地缘反复，日内宽幅震荡

　　LLDPE：衍生品减量继续兑现，成本传导不畅

　　PP：C3原料强支撑，现货跟涨偏慢

　　烧碱：宽幅震荡

　　纸浆：震荡偏强

　　玻璃：原片价格平稳

　　甲醇：宽幅震荡

　　尿素：区间运行

　　苯乙烯：高位震荡

　　纯碱：现货市场变化不大

　　LPG：地缘风险仍存，供应扰动频发

　　丙烯：成本端地缘影响，供应存减量预期

　　PVC：宽幅震荡

　　燃料油：价格回跌，短线波动继续放大

　　低硫燃料油：持续转弱，外盘现货高低硫价差维持下跌

　　集运指数（欧线）：地缘扰动反复

　　短纤：地缘反复，高位波动

　　瓶片：地缘反复，高位波动

　　胶版印刷纸：观望为主

　　纯苯：高位震荡

　　棕榈油：油价扰动持续，高位震荡运行

　　豆油：豆系驱动不大，上方空间有限

　　豆粕：隔夜美豆小幅收涨，连粕或震荡

　　豆一：现货跟随期货调价，盘面调整

　　玉米：震荡运行

　　白糖：区间震荡

　　棉花：关注外部市场影响

　　鸡蛋：弱势震荡

　　生猪：降重驱动将至，近端压力放大

　　花生：关注宏观影响