3月23日盘中，合成橡胶期货主力合约触及涨停，涨幅达11.96%，现报17465.0元/吨。

　　合成橡胶期货主力涨停，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

　　格林大华期货：在原料预期坚挺的背景下，BR期价上方空间仍存

　　中东地缘冲突持续，丁二烯受原油影响表现依然坚挺，周内有企业装置停车检修，日韩对国内丁二烯货源采购持续，丁二烯价格仍受供应层面的支持。同时成本端的快速上涨也令顺丁橡胶亏损严重，部分企业已存降负或停车检修计划，这利于消化顺丁橡胶的社会库存。需求端考虑当前合成胶与天然胶价差处在历史性低位，后续来自替代因素的抑制或逐步体现。整体看，当前BR盘面仍主要锚定战争对油价的影响，在原料预期坚挺的背景下，BR期价上方空间仍存。但考虑战争走向的难以预测性或令其走势较为反复，高位宽幅震荡或仍是近期常态。

　　西南期货：短期合成橡胶价格或维持偏强震荡

　　当前主要矛盾为成本推动，短期价格或维持偏强震荡，后续需重点关注下旬装置检修落实情况、原油价格走势及轮胎出口订单变化。供应端，国内顺丁橡胶装置平均开工负荷维持77%以上，多数装置满负荷运行，原计划3月中旬的浩普、传化等装置检修推迟至下旬，短期供应压力不减；需求端，下游轮胎企业开工率持续回升，截至3月19日，半钢胎、全钢胎样本企业产能利用率分别为78.73%、71.80%，但受中东地缘冲突影响，航运成本飙升，对中东及欧洲地区的轮胎出口订单出现延期或取消风险，需求端对高价原料的接受度和传导能力有限；成本端，原料丁二烯价格高位回调，3月20日中石化出厂价下调500元/吨至15200元/吨，但绝对价格仍处历史高位，生产利润深度倒挂，成本支撑逻辑仍在但强度有所减弱；库存端，截至2026年3月18日，国内顺丁橡胶企业库存34400吨，累库周期结束转向去库，但社会库存仍处高位，压制价格上行空间。受成本支撑及春季需求启动，价格上下空间均受限，中期关注库存去化及需求衔接。