行情表现

日内消息
　　1、卓创资讯：中东气田遭受袭击，甲醇市场看涨情绪较多
　　昨日(3月18日)夜盘甲醇主力合约价格开盘后宽幅上行，18日下午，中东某国南帕尔斯气田相关设施遭到敌对势力袭击并引发火灾，进一步引发业者看多情绪，18日夜盘甲醇主力合约收于3217，日内涨幅为388元/吨，涨幅为13.72%。中东某国是中国甲醇进口的主要来源国，2025年中国甲醇进口量为1443万吨，其中来自中东某国的货物占比为65.76%。据悉，目前中东某国家100%甲醇装置停车检修中，4月份甲醇进口量或将宽幅缩减，叠加预期4月份沿海需求恢复、进口成本宽幅走高和看多情绪等多重利多托市，短期内沿海甲醇市场现货价格或将震荡走强，或将维持2900-3300元/吨区间震荡。(卓创资讯)
　　2、华泰期货：伊朗甲醇装置恢复速率存疑，港口库存继续下降
　　港口方面，伊朗ZPC的165万吨/年装置以及伊朗Bushehr的165万吨/年装置复工，但目前伊朗战事烈度仍高以及政局不稳定下，实际供应恢复速率仍存疑。港口库存继续下降，延续兑现港口去库预期。此前市场预期在3-4月进口到港进一步下降至历史低位的背景下，港口库存连续去库周期，目前已逐步确认本轮库存从高位转入去库的拐点。而港口需求方面，MTO检修仍持续，后续关注4月盛虹MTO的复工可能。内地工厂库存亦延续高位回落，煤头甲醇开工仅高位小幅回落，春检量级仍有限。传统下游开工延续季节性回升，甲醛开工季节性复工，MTBE开工继续冲高，醋酸开工偏低位震荡。(华泰期货)

品种基本面
　　3月18日甲醇港口库存录得126.17万吨，较上一交易日减少5.11万吨。

机构观点
　　南华期货：甲醇地缘冲突加剧
　　

　　【盘面动态】前一交易日05收于3217，上涨9.83%

　　【现货反馈】远期部分单边出货利买盘为主，基差05+10

　　【库存】上周甲醇港口库存大幅去库，周期内显性外轮卸货仅9.15万吨，供应大减下开启去库通道。江苏沿江在船发需求支撑下提货良好，浙江地区则维持一套烯烃停车而其他需求稳健。华南港口库存继续去库。广东地区少量内贸船货补充，主流库区提货量平稳，库存继续去库。福建地区仅一船进口船货抵港，下游刚需消耗下，库存亦有去库。

　　【南华观点】近期甲醇波动巨大，月差走势趋同单边。基本面来看，伊朗发运8w，均为战前库存货，周末传伊朗招标（同样为库存货招标），由于加点较高，成交迟缓。甲醇目前仍为战争逻辑，主要博奕美伊局势，目前来看伊朗与美国均未达成战争目标，且伊朗直接与美国谈判概率极低（信任下降），后期极有可能需要中间大国进行斡旋（关注中美会谈）。此外考虑到伊朗为获得周边国家的支持，海峡大概率出现某种程度的放开，以缓解与友好国家的紧张局势。因此盘面在极端情绪下，波动较大。从目前装置利润来看，由于单体涨幅巨大，MTO利润走扩，前期MTO停车逻辑不再成立，甲醇追至烯烃涨幅。由于05进口预期改变，即使装置恢复，进口依旧难增量，59低位仍可正套。风险点：地缘缓和，单体降价。

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