事件：

　　截至2026年3月16日，美以联合对伊朗的军事行动已进入第17天（始于2月28日）。战事呈现高强度互击、多线升级、外交僵局、能源与航运危机加剧的态势，暂无停火迹象。霍尔木兹海峡成为新主战场伊朗宣布全面管控海峡，禁止美以船只通行；商业航运流量较平日锐减94%，近乎停滞。伊朗警告：若本国能源设施遭袭，将打击中东所有美资石油/经济基础设施微博。美国正组建多国护航联盟，法国已宣布派舰响应，海上对峙风险急剧上升

　　点评分析：

　　1、原油价格上涨带动生物柴油利润好转

　　受事件影响，WIT原油最高触及119.48美元/桶，目前虽然有所回落，不过总体也徘徊在100美元/桶附近。原油的大幅上涨，使得以棕榈油以及豆油为主的生物柴油的利润快速恢复。根据粮油商务网的数据来看，3月初，POGO价差总体已经为负，显示印尼的棕榈油掺混生物柴油已经不需要补贴，到3月中旬，价差虽然有所恢复，不过总体也在0-80美元/吨上下，大幅低于去年同期240美元/吨的价格。而豆油方面，美国虽然没有公布最新的掺混比例，但是市场受此影响，普遍预期比例将落在此前市场预期的区间上沿，也支撑豆油的需求。

　　数据来源：粮油商务网 瑞达期货研究院

　　2、各国抓紧推进生物柴油政策

　　从目前各国的对生物柴油的新的态度来看：

　　泰国：高油价已成为泰国加速上调生物柴油掺混比例、扩大本土棕榈油需求、缓解财政补贴压力、提升能源安全的核心催化剂。截至2026年3月16日，泰国生物柴油政策已从B5→B7，并明确向B10、B20推进，节奏与力度显著加快。B5→B7（已执行）：3月14日起，全国柴油强制掺混比例从5%升至7%，为应对高油价的即时调整。B10（明确计划）：政府已宣布将B7进一步提升至B10，时间表视油价与供应而定。B20（试点/重点推广）：在卡车、皮卡、物流车队、工业领域优先推广B20，部分地区已试点。

　　印尼：高油价（正推动印尼生物柴油政策从 “谨慎稳B40”转向“加速评估“B50”。短期（1–3个月）：维持B40，加速B50道路测试，出口税上调保障资金，POGO倒挂为B50提供经济性支撑。中期（3–12 个月）：若油价维持强势，B50年中强制落地，印尼已在加速推进B50道路测试，后续将视原油供应情况推出。若能实施，将带来年内上百万吨的棕桐油需求增量。

　　美国：高油价正在加速美国生物柴油政策落地、强化RFS强制配额、放大45Z税收激励、并推动原料本土化与能源安全升级。美国政策核心是RFS强制掺混 +45Z税收抵免双轮驱动，若高油价持续，美国明后年预期大幅增长的生物质柴油掺混义务量可能最终以市场预期的52-56亿加仑的区间上沿落地。

　　巴西：当前B15（15%）；原计划3 月1日 B16 被推迟，现行业/国会推动3月底前落地B16，农业协会呼吁B17。今年巴西创纪录的大豆产量足以保障充裕原料供应的背景下，我们预计巴西重启B16的概率较高，将有望带来50万吨左右的油脂投料增量。

　　目前来看，美伊战争还在延续，霍尔木兹海峡暂时还不能顺利通行，那么导致的原油价格上涨，带动柴油的上涨，对油脂油料的影响主要表现为需求方面。目前随着生物柴油利润的好转，各国均在进一步的推进生物柴油计划，对油脂油料的价格来说总体依然利好。后期生物柴油的利好支撑，预计会持续推升油脂的走势。