核心摘要： 国内AI产业链在密集催化下领涨市场，科技与周期形成良性轮动。海外宏观扰动有限，资金节前布局指向AI、周期与地缘三大方向。

【宏观与政策】

央行加量续作：中国央行将于13日开展加量续作操作，规模5000亿元。

中美高层会晤在即：美财政部高级官员团队上周已抵京，为即将举行的高层会谈做准备。

美国会否决对加关税：众议院以219:211票通过决议，反对特朗普政府对加拿大加征关税。

就业数据：美国上周初请失业金人数22.7万人，略高于预期。

俄方提议：俄罗斯备忘录向特朗普提议回归美元体系。

相关ETF： 国债政金债ETF(场内：511580)、银行AH优选ETF(场内：517900，场外：016572)

【人工智能】

模型与应用：

智谱GLM-5正式亮相，Coding Plan价格上调30%起且首购优惠取消，多档套餐售罄。

火山引擎定于2月14日发布豆包大模型2.0、Seedance 2.0、Seedream 5.0 Preview，基础模型与Agent能力大幅升级。

豆包、即梦App上线真人出镜功能，需通过音录像校验。

OpenAI发布首款采用Cerebras芯片的模型。

算力与国产化：

协创数据公告拟采购服务器，合同总金额预计不超过110亿元。

深圳光明大装置算力平台1.55亿项目落地，核心条款“拒绝进口”，昇腾成唯一算力底座。

智谱国产芯片合作伙伴披露，包括华为、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、燧原、海光。

政策与治理：

深圳发布AI+先进制造业规划，重点支持AI手机、AI眼镜、AI+潮玩、AI+智慧屏等产品创新。

网信部门严打无AI标识虚假信息。

产业催化：

Seedance 2.0获马斯克及海外导演高度评价，称“或颠覆好莱坞”。

卖方指出，移动1.55亿中标深圳算力平台明确拒绝进口，昇腾成唯一选择。

相关ETF： 云计算ETF(场内：159890，场外：021716)、软件龙头ETF(场内：159899，场外：018385)、半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464)、TMT50ETF(场内：159909，场外：004409)

【半导体】

AI需求推动铠侠全年利润指引高出共识60%。

功率半导体厂商陆续开启涨价。

华虹1Q26指引维持在6.5-6.6亿美元区间。

相关ETF： 半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464)

【氢能与未来产业】

国家能源局刘德顺：加快AI赋能传统产业，前瞻布局氢能、核聚变能。

《氢燃料质量要求》等19项国家标准征求意见，健全氢能全产业链标准体系。

相关ETF： 双碳ETF(场内：159641，场外：016880)、电池ETF(场内：561910，场外：016020)

【外资观点】

德银全球CIO：AI不是泡沫，中国资产吸引力正在上升。

相关ETF： MSCI中国ETF招商(场内：515160，场外：005762)、A500指数ETF(场内：560610，场外：022455)

【3D打印】

我国科学家研发出新型超高速3D打印技术，0.6秒完成毫米级复杂物体高分辨率打印，刷新世界纪录。

【策略观察】

周四成交2.14万亿，温和放量。指数在节前最后一个完整交易日保持克制，为节后预留了空间，也留足了对冲假期潜在扰动的安全垫。

板块方面，电子、电力设备、计算机领涨，呈现清晰的科技—周期轮动特征。领涨的周期（有色、石化）让位于科技主线，市场仍处于“蹲住一条线，不必来回切”的健康轮动状态。

题材层面，国内AI产业链成为绝对主力：

云+算力：涨价逻辑与需求预期双击，板块持续大涨；

应用：内部结构性上涨，版权、内容审核方向夜间再获催化，接力方向明确；

海外链：液冷、小光、电子布、电源、存储等方向稳步跟涨，情绪虽不及国内AI热烈，但趋势稳健；

端侧AI：低位方向已有资金提前布局。

节前博弈的三个核心方向——AI、周期、地缘——资金均已入场。收官战的核心将从“赔率博弈”转向“日内节奏把握”。

相关ETF：

A500指数ETF(场内：560610，场外：022455)

中证2000增强ETF(场内：159552)

沪深300增强ETF(场内：561990，场外：024636)

港股科技50ETF(场内：159750，场外：021633)

风险提示： 以上内容仅为市场信息汇总，不构成任何投资建议。提及个股及ETF仅供分析参考，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎。