夜盘，SC原油主力合约触及涨停，涨幅6.98%，报499.6元/桶。

　　消息面，据参考消息网，土耳其阿纳多卢通讯社网站1月27日报道，由于将在霍尔木兹海峡空域内举行实弹军事活动，伊朗27日发布了航行通告。美国方面表示，在应对伊朗问题上，包括军事行动在内的所有选项都在考虑范围内。伊朗官员警告称，美国的任何攻击都将招致“迅速且全面”的回应。(经济观察网)

　　此外，当地时间1月29日，伊朗第一副总统阿雷夫在谈及地区形势时表示，本届政府自上任以来始终保持战备状态。伊朗不会主动挑起战争，一旦战争被挑起，将以坚定立场进行自卫，且“战争的结局不会由敌人决定”。阿雷夫强调，当前必须为战争状态做好准备。伊朗坚持不首先发动战争，但若遭到侵略，将坚决反击，并确保战争走向不受敌方主导。他指出，伊朗倡导对话与理性，但如果冲突爆发，其结果将不再由对手掌控。(央视新闻)

　　对于行情大幅波动的原因，市场分析给出了以下几点：

　　第一，美伊地缘政治紧张局势急剧升温，引发供应中断担忧，为油价注入显著风险溢价。美国总统唐纳德.特朗普于1月29日在社交媒体上公开警告伊朗，要求其尽快回到谈判桌磋商核协议，并威胁称“下一次打击将严重得多”，暗示存在军事行动可能性。路透社报道援引消息人士称，美国已向以色列通报了针对伊朗可能采取军事行动的准备情况，相关准备预计两周内完成，未来数月可能存在“机会窗口”。伊朗方面反应强硬，其驻联合国代表团表示准备对话但也会“以前所未有的方式”回应。伊斯兰革命卫队高级指挥官强调对霍尔木兹海峡(全球约三分之一海运石油贸易通道)的实时监控能力，暗示可能切断通行。专业机构Ritterbusch & Associates的报告明确指出，美国军事装备向伊朗推进的行动，已为原油期货价格注入了至少1-1.5美元/桶的地缘政治风险溢价。市场担忧一旦冲突升级，将严重冲击伊朗及其周边重要产油国的原油出口，并可能封锁关键航道，导致全球供应出现重大缺口。这种对潜在供应中断的恐慌性买盘，成为推动油价突破上行的核心动力。

　　第二，极端天气导致美国原油产量与炼化能力短期骤降，供应端意外收缩。上周末(1月23日-25日)一场强烈的冬季风暴席卷美国大部分地区，对得克萨斯州、俄克拉何马州、路易斯安那州等主要产油区的能源基础设施及电网造成巨大破坏和压力。据行业评估，风暴高峰期导致美国国内原油日产量锐减约60万桶，这一降幅约占美国总产量的4%。其中，二叠纪盆地等核心页岩油产区(占美国总产量约40%)受影响尤为严重。尽管1月28日开始部分油井逐步复产，但严寒造成的设备损坏(如冻裂的管道、阀门)使得复产进度显著慢于预期，供应缺口可能延续数日甚至数周。同时，极寒天气也导致多家炼油厂因设备故障和电力中断而被迫降低加工量，形成原油端供应收缩与成品油端需求(主要是取暖油)激增的复杂局面。机构分析普遍认为，短期内原油供应的意外损失对市场心理和实际平衡表的影响更为直接和显著，助推了空头回补和多头增仓。

　　第三，美国商业原油库存超预期下降，印证需求韧性及供应趋紧现实。美国能源信息署(EIA)于1月28日发布的最新库存报告显示，截至1月23日当周，美国商业原油库存大幅下降229.6万桶至4.24亿桶，降幅明显超出市场预期及此前美国石油协会(API)的预估数据。这一数据变化具有双重意义：一方面，它反映了在冬季取暖需求旺季背景下，美国原油消费展现出较强韧性；另一方面，结合同期美国原油产量因寒潮骤降60万桶/日的情况，库存下降更凸显了供应端短期收缩的严重性。数据公布后，市场对短期供需平衡趋紧的预期得到强化，为油价提供了坚实的、基于实际数据的基本面支撑，直接刺激了期货市场的买盘涌入。

　　第四，美元指数波动及市场情绪转向助推油价。美国财政部长斯科特.贝森特近期重申美国继续奉行“强势美元”政策，否认干预汇市，一度推动美元指数反弹，限制了油价涨幅(因美元走强削弱以美元计价原油的吸引力)。然而，在地缘风险激增和供应中断担忧主导下，市场对原油等大宗商品的避险及投机需求显著增强，风险偏好情绪明显升温。此外，年初以来对冲基金在原油期货上的多头头寸持续增加，看涨期权成本相对看跌期权维持高位，反映出市场对油价上行的强烈预期。技术面上，WTI原油成功突破关键阻力位63.00美元/桶，站上50周期均线(EMA50)且相对强弱指标(RSI)发出积极信号，进一步吸引了技术性买盘入场，形成正反馈循环。

　　主流期货机构普遍认为短期地缘风险及供应扰动将支撑油价维持强势，但对中长期供需宽松格局及风险溢价消退保持谨慎。

　　恒泰期货分析指出，美伊紧张局势升级与美国寒潮导致的产量骤减是当前油价的核心驱动因素。霍尔木兹海峡潜在封锁风险及美国约60万桶/日的产量损失(尤其二叠纪盆地占美产量40%受损严重)，共同构成了显著的供应端风险溢价。尽管寒潮也抑制了部分炼厂需求，但原油端的收缩预期影响更为显著。预计SC原油短期将跟随外盘维持偏强运行，上方目标关注年线压力位。然而，中期需警惕地缘风险溢价消退和全球(尤其非OPEC+)供应增长压力，建议投资者密切关注美国生产恢复进度及2月初OPEC+产量政策会议动向。

　　光大期货表示，伊朗原油供应面临中断风险及EIA原油库存超预期下降(减少229.6万桶)是支撑近期油价强势的关键。尽管成品油库存增加部分抵消利好，且美元反弹带来压力，但在地缘冲突未解和短期供应收缩的背景下，预计油价将延续震荡偏强走势。全球经济重构背景下，原油作为避险资产也受到部分资金追捧。

　　混沌天成期货认为，OPEC+维持现有产量政策不变，叠加地缘政治扰动(美伊)及美国寒潮冲击页岩油生产(日减60万桶)，构成短期利多。需求端，美国经济数据展现韧性，美元阶段性走弱利好非美需求。EIA原油库存下降验证短期紧平衡。然而，该机构强调上半年全球原油基本面整体仍偏向过剩，当前市场热度可能难以持续，需警惕价格高位震荡甚至回调风险。