重点关注——镍、氧化铝

　　● 镍：镍矿方面，Mysteel方面消息，近期镍矿市场招标落地，市场整体镍矿资源有限，叠加宏观因素影响，镍矿价格小幅上涨。菲律宾方面，菲律宾Benguet矿山1.25镍矿招标落地至32.5美元，环比上涨。矿山出货挺价意愿较强。印尼方面，2026年1月(一期)内贸基准价上涨0.05-0.08美元/湿吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25，升水区间多在+25-26。目前基本面方面仍然呈现库存较高，供应过剩的状态，但印尼方面利多政策频出，且镍在底部震荡时间较长，近期易受贵金属、有色方面盈利资金关注，预计仍将保持高位震荡态势，但走势需关注整体板块情绪。

　　● 氧化铝：西澳成交3笔氧化铝，FOB价格分别为312美元/吨、308美元/吨和307美元/吨，由于船期、品牌和目的地不同，成交价格有所差异，现货市场价格依旧维持低位水平。供应过剩的局面始终未改，检修与复产同步进行，社会库存持续增加，卖交割利润驱使下前期期现商采购已接近库容峰值，后期采购积极性将有所下滑，价格缺乏持续上涨动力，且当前电解铝厂原材料储备充足，后期采购预期不足。海外矿端供应方面过剩预期不减，几内亚风险度下调，矿端价格仍有小幅下滑空间。后期关注矿价下调幅度以及国内冶炼减产的博弈。在有色商品情绪主导持续走强后氧化铝将给予卖出保值机会。

　　● 沪指走出15连阳，关注美国12月非农数据

　　● 中观：中游开工小幅回升

　　● 股指：沪指继续收阳线

　　● 国债：权益回调，国债期货全线收涨

　　● 航运：2月合约临近交割，关注下半月价格修正情况

　　02

　　● 原油：伊朗骚乱持续升级，市场焦点转向中东

　　● 燃料油：高硫燃料油东西区价差走扩

　　● 液化石油气：现货持稳运行，市场驱动有限

　　● 石油沥青：委油贸易流向变动持续，成本端支撑仍存

　　03

　　● 甲醇：港口维持高库存，关注下游MTO检修兑现进度

　　● 聚酯:检修计划陆续出台，PTA走弱

　　● 乙二醇:本周EG延续累库

　　● 纯苯苯乙烯：下游仍处于淡季低开工状态

　　● 丙烯：下游开工回升，支撑价格上行

　　● 聚烯烃：塑料基差走强，下游开工仍偏弱

　　● 尿素：下游跟单放缓

　　● 氯碱：开工提升，库存小幅累积

　　● 橡胶：下游轮胎开工率继续示弱

　　04

　　● 地缘风险推升贵金属避险溢价

　　● 铜：铜价震荡走弱但后市仍相对看好

　　● 铝：铝价冲高后快速回调

　　● 锌：累库缓慢现货升水坚挺

　　● 铅：下游持续畏高拒采铅价出现回落

　　● 镍不锈钢：印尼政策反复叠加板块表现弱势，沪镍大幅下跌

　　● 工业硅&多晶硅：双硅同步大跌，供需问题仍存

　　● 碳酸锂：库存拐点已现，碳酸锂依然强势震荡

　　05

　　● 钢材：供强需弱，累库趋势显现

　　● 铁矿石：港口库存大增，铁矿震荡运行

　　● 焦煤焦炭：供需同步回升，库存延续增长

　　● 动力煤：印尼降低煤炭供给，港口煤价稳步上行

　　● 玻璃纯碱：供应扰动影响，玻碱走势分化

　　● 双硅：市场情绪降温，等待主流钢招

　　06

　　● 油脂：加拿大总理预计访华，或影响菜系价格

　　● 油料：豆一政策提振及备货支撑，花生需求偏弱格局难改

　　● 饲料：宽松格局延续，豆粕维持震荡

　　● 养殖：市场整体情绪偏稳，中旬出栏预期增量

　　● 果蔬品：苹果询价增多但成交一般，红枣关注旺季表现

　　● 软商品：郑棉期价高位回落，白糖延续窄幅震荡

　　07

　　● 能源化工板块增仓首位，贵金属板块减仓首位