2025年末，澳元兑美元延续强势格局，12月30日亚市早盘交投于0.6701附近，此前一度触及0.6722的14个月高点。全年累计涨幅超7%，上演V型反转行情。年末假期叠加低流动性环境，汇价短期震荡加剧，12月29日-30日出现与美元指数反常联动的特殊走势，但整体强势基调未改。

　　澳美货币政策分化是核心驱动。澳联储全年维持基准利率3.6%不变，12月政策声明释放明确鹰派信号，强调通胀风险上行，行长表态“未考虑降息”且讨论明年加息可能，市场定价2026年3月加息概率逼近50%。反观美联储，年内累计降息75基点至3.5%-3.75%，市场预期2026年仍有降息空间，利差预期倾斜显著支撑澳元。

　　商品属性与经济韧性提供双重支撑。澳大利亚作为黄金、铁矿石主要出口国，近期大宗商品价格走强改善贸易收支，预计本财年黄金出口额达600亿澳元。中国经济复苏预期上调进一步提振澳洲出口，而澳洲10月家庭支出超预期增长、失业率稳定在4.3%，为鹰派政策奠定经济基础。

　　短期波动受特殊因素扰动。全球大宗商品宽幅震荡直接传导至澳元走势，叠加澳美新年假期导致的市场流动性收紧，放大了汇率弹性，使得澳元短期脱离与美元的传统联动逻辑。不过通胀数据仍为核心锚点，澳洲12月消费者通胀预期回升至4.7%，进一步巩固澳联储鹰派立场。

　　技术面看涨结构稳固。汇价成功站稳0.67关键关口，突破前期震荡区间，短期阻力聚焦0.6727前高及0.6750区间；初步支撑位看向0.6620-0.6677区间，该区域为前期突破位，具备较强支撑力度。当前汇价围绕5日线博弈，大宗商品价格走势将成为短期重要联动参考。

　　机构普遍看好2026年走势：瑞银预测澳元最大上涨空间达40%，上限或至0.92；澳联邦银行、中金公司分别预计汇价将升至0.72、0.69。短期需关注美联储12月会议纪要、澳洲第四季度CPI数据；中长期聚焦澳美政策节奏、大宗商品价格分化及中国经济复苏进度。

　　综上，澳元兑美元强势由政策分化、商品支撑及经济韧性叠加形成，短期或因流动性问题震荡，但中长期上行趋势明确。需警惕美国降息推迟、中国需求走弱等风险，投资者应紧盯核心数据与政策信号，做好风控。