本文首发于2025年12月29日

　　导语

　　2025年11月份中国液化气进口量稳定在290万吨上下，环比基本持平，主要受国际市场供需偏紧以及国内需求变化影响。预计2025年12月份中国液化气进口量或仍维持290万吨左右。

　　根据海关数据显示，2025年11月进口量较10月基本持平。2025年11月中国LPG进口总量在291.61万吨，较10月份进口量减少0.74万吨，环比下降0.25%；与去年同期相比，进口量减少61.75万吨，同比增长26.87%。

　　从不同税则号产品来看，11月进口液化丙烷232.25万吨，环比增长5.63，同比增长23.54%；进口其他液化丁烷共计58.18万吨，环比下降18.33%，同比增长48.82%；未列名液化石油气及其他烃类气、液化乙烯、丙烯及丁二烯进口量较少。

　　2025年累计进口3315.31万吨，同比增长2.10%。主要是受以下因素影响：其一，由于上半年中美贸易摩擦再起，市场对美国货源采购态度谨慎，叠加前期高关税影响美国货源进口量跌至低位，带动进口成本走低；其二，国际现货市场跌幅不及油价，液化气整体价格重心偏高，下游工厂追高意愿不强；其三，国内深加工亏损局面犹存，企业多按需择低采购，市场投机需求下降，需求支撑力度转弱。

　　卓创资讯认为，11月份进口量较10月份基本持平，主要受以下因素影响:首先，11月受科威特工厂突发事件影响，中东地区在11月份供应一直处于偏紧状态，部分船只装船延期，由于中国的丁烷进口多来自中东地区，在中东供需偏紧的情况下，月内丁烷进口量呈现下降趋势。其次，随着气温下降，燃烧端对丙烷的需求增加，业者意愿外购丙烷含量高的货物，也进一步导致丙烷进口量增加，丁烷进口量下降。

　　美国占比增加中东占比缩减进口来源国呈现动态变化

　　通过对11月进口贸易伙伴的分析，我们可以观察到11月份进口来源地呈现美国占比增加，中东占比缩减趋势。

　　海关数据显示，2025年11月份中国LPG进口资源来自于21个贸易伙伴，其中进口量排名前五位的分别是美国、阿联酋、卡塔尔、阿曼、澳大利亚。其中美国进口量稳居首位，进口总量87.97万吨，均为丙烷进口。阿联酋在进口量中排名第二位，总进口量39.59万吨，其中丙烷26.37万吨，丁烷13.22万吨。卡塔尔排名第三位，总进口量37.44万吨，其中丙烷29.20万吨，丁烷8.25万吨。阿曼伯排名第四位，总进口量27.08万吨，其中丙烷19.36万吨，丁烷7.72万吨。澳大利亚排名第五位，总进口量26.66万吨，其中丙烷16.70万吨，丁烷9.96万吨。

　　排名前五位的国家占总进口量的75.01%，较上月同比上涨2.07个百分点。

　　其中美国和中东仍是主要的进口来源地，分别占30.17%和12.84%的份额。其中美国占比明显回升，主要得益于，中美贸易会谈达成新的延期协议，美国货物进口中国只需征加10%的关税，美国货进入中国的难度降低。而中东地区货物进口量下滑，主要由于中东地区由于自用以及炼厂装置问题导致供应紧张，同时印度地区也进入需求旺季，流向印度地区的货物占比增加，从而导致中东地区货物占比下降。

　　从企业注册地来看，2025年11月中国进口LPG主要流入省市的前五名是山东、浙江、广东、上海、福建。其中山东省进口量64.55万吨，占比22.14%，排名第二的是浙江省进口量49.02万吨，占比16.81%，排名第三的是广东省，进口量31.59万吨，占比10.83%。

　　?从进口来源地的区域来看，进口量主要集中在华东及华南区域。尤其是华东区，区域内拥有多套下游深加工装置，对进口货源需求较为强烈且稳定，因此华东地区的进口体量始终位居全国首位。

　　出口量维持低位整体变化不大

　　2025年11月中国出口LPG总计9.04万吨，出口总量较上月减少1.07万吨，环比下跌10.54%，较去年同期减少1.03万吨，同比下降10.27%。我国是液化气的主要消费国，国内市场对于液化气的需求仍无法完全满足，因此还需要进口一部分海外货源来填补需求空缺，所以我国液化气整体出口量比较少，主要出口的目的地包括港澳地区以及东南亚市场，对中国市场的整体供需影响不大。

　　2025年11月中国出口LPG流向74个贸易伙伴，出口量前五的贸易伙伴为菲律宾、越南、中国香港、中国澳门、马来西亚。流向以上五个贸易伙伴的总资源量在8.40万吨，占总出口量比重为92.92%。其他地区出口量合计约在0.64万吨。11月份出口量较上月变化不大，东南亚仍是主要出口地。

　　12月进口成本高+国际供应偏紧，中国LPG进口量环比预计波动不大

　　预计12月中国LPG进口量环比较稳，或仍维持在290-295万吨附近，出口预期仍将维持10万吨左右。冬季燃烧需求受低温带动尚可，叠加部分前期检修的PDH装置陆续开车，化工需求有所增量，支撑液化气进口；然12月进口到岸成本高企叠加国际供应整体偏少，且当前国内PDH亏损严重，对进口液化气市场存有抑制，因此预计12月中国LPG进口量环比较稳。