截止收盘，大宗商品以上涨为主。涨幅方面，广期所铂、钯均封涨停板，沪银涨超8%，碳酸锂涨近6%，沪镍涨超4%，乙二醇涨近4%；跌幅方面，集运指数(欧线)、多晶硅跌超1%，豆粕跌近1%

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　　贵金属涨势如虹，沪银主力合约盘中涨超8%，不断突破历史新高

　　消息面上，美联储明年1月29日维持利率不变的概率为86.7%，降息25个基点的概率为13.3%；明年3月19日维持利率不变的概率为54.4%，累计降息25个基点的概率为40.7%；明年4月30日维持利率不变的概率为43.1%，累计降息25个基点的概率为43.5%，累计降息50个基点的概率为12.3%。另外，贵金属市场继续交易供给端受限，库存蓄水池浅且全球争夺定价与库存，而投资与配置端需求强劲的逻辑。

　　南华期货认为，数据上，昨日晚间公布的美国三季度GDP超预期增长4.3%，创两年最快增速，美联储青睐通胀指标核心PCE增2.9%，数据后贵金属曾一度跳水，随后重新收复跌幅。消息上，美财长贝森特表示，美联储有调整通胀目标2%的空间，1.5%-2.5%或1%-3%值得讨论；地缘提供避险和抗通胀利多，美国拦截驶往委内瑞拉的油轮，乌克兰持续袭击俄罗斯能源设施，消息推动国际原油价格反弹走高，贵金属齐涨。短期金银仍偏强，黄金突破前高后可能加速上行，白银高波下谨慎持有，中长期维持看涨。

　　碳酸锂涨超6%创两年新高

　　消息面上，优质碳酸锂市场价格区间在116000-117500元/吨，行情较上一个工作日上涨4300元，电池级碳酸锂市场价格区间在114500-117500元/吨，行情较上一个工作日上涨3850元，工业级碳酸锂市场价格区间在112500-114000元/吨，行情较上一个工作日上涨3250元。海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年11月碳酸锂进口量为22055.19吨，环比减少7.64%，同比上升14.66%。据统计截至12月21日当周澳洲锂精矿发运至中国总量1.4万吨，环比减少8.9万吨，预计月底仍有大批量集中发运。

　　国泰君安期货认为，碳酸锂需求向好预期充分计价，短期走势偏强。本轮上涨主要源于以下三方面驱动：第一，供给端弹性相对有限。由于大厂复产的时间节点一再推迟，短期内产量难以有效提升，库存持续去化。第二，2026年需求预期较为乐观。在储能等领域的强劲带动下，明年整体需求增速有望达到30%，电解液、正极材料及电芯等下游环节也同时出现对应涨价，进一步强化需求向好的逻辑。第三，市场情绪偏强。除了期货价格走强外，锂电产业链相关的权益资产也表现良好，形成了较强的股期联动。综合来看，碳酸锂价格重心上移的大趋势预计保持不变。后续需重点关注一季度传统淡季带来的需求环比变化，以及江西大厂复产的实际进展。

　　兴业期货指出，碳酸锂供需预期趋紧，碳酸锂总库存维持降库节奏，冶炼厂库存降至新低，下游及贸易环节拿货积极，基本面持续改善推动价格中枢上升，市场情绪乐观。

　　沪铜主力合约涨超2%

　　消息面上，消息面上，铜价再创历史新高，沪铜昨夜开盘一举突破 95000 元 / 吨大关。今日山东地区电解铜现货市场成交冷清。下游铜加工企业受年末生产计划收缩、订单周期收尾影响，刚需采购意愿降至冰点，市场买盘支撑严重不足。与此同时，持货商面临年末资金回笼压力，为加速库存周转、降低资金占用成本，纷纷让利甩货，推动现货贴水击穿前期低位。今日山东地区现货报价低至贴水600元/吨到厂，刷新历史最低水平，市场成交陷入清淡。另一方面，铜价再创历史新高，沪铜昨夜开盘突破95000元/吨大关，早市现货市场买盘极弱，叠加年末回款及资金压力等因素，持货方早市大量甩货，主流平水铜对沪铜2601合约升贴水降至贴水300元/吨以下，自2024年5月下旬以来首次降至该水平；预计明日仍将继续下降。

　　申银万国分析，铜价因供应紧张上涨，全球供求预期转向缺。夜盘铜价收涨1%。精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比回落，但总体延续高增长。国家统计局数据显示，电力投资稳定；汽车产销正增长；家电产量负增长；地产持续疲弱。矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口。关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化。

　　【今日关注】

　　1.美国至12月19日当周API原油库存(万桶)

　　2.马来西亚12月1-20日MPOA马棕油产量预估