昨日三大指数调整，两市多板块弱势表现，传媒（AI应用）、计算机（AI应用）和半导体设备（电子）逆势领涨。半导体设备ETF（561980）全天收涨2.32%，在市场主流芯片半导体类ETF中涨幅居前，近4个交易日获得连续净申购共1.47亿，最新规模突破27亿元。

产业链来看，近期三大催化有望持续拉动半导体设备需求。

一是存储景气上行价格涨幅扩大。

招商证券指出，受益于AI服务器需求增长，各家存储原厂均明确表态涨价；10月DDR4产品8G和16G价格均加速上涨，DDR5价格10月涨幅高达102.6%；DDR3产品10月涨幅达40.4%，NAND Flash产品价格涨幅较7-8月也明显提升。

二是下游晶圆厂产能建设为上游半导体设备、材料等提供内在支撑。

据官方披露，目前中芯国际承接了大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单；三季度月产能首次突破100万片大关，产能利用率高达95.8%，表明行业需求旺盛。国投证券指出，下游晶圆厂的产能建设，或为上游设备、零部件、材料领域带来确定性增长机遇。

三是AI等高算力需求拉动先进制程产能扩张。

西部证券指出，一方面，国内先进制程持续突破，成熟制程扩产，将继续拉动设备、材料、零部件等领域的投资需求。另一方面，受外部供应链安全等因素影响，半导体设备与材料的自主可控愈加刚性。

招商证券认为，国内多数半导体设备公司25Q3业绩增长向好，国产替代率稳步提升，预计2026年有望持续受益于先进制程扩产。展望2026年，国内前道先进逻辑和存储产线扩产有望同比加速，整体半导体设备厂商签单和业绩增长趋势有望向好。

同时，部分国内半导体材料景气度较为旺盛，有望伴随FAB扩产及稼动率提升而复苏。国内掩模版、靶材、湿化学品等业务板块有序推进，部分公司深度受益于先进逻辑及存储扩产，伴随产能突破瓶颈及各品类逐渐放量，业绩有望持续增长。

半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，标的指数中“设备+材料”含量较高，同时覆盖集成电路设计与制造领域，均是芯片产业链具有关键技术攻关意义的中/上游环节，有望持续受益于国产替代。

从成份股来看，指数中微公司权重占比约16.46%、北方华创约13.05%、寒武纪10.72%、中芯国际9.08%、海光信息7.74%，前五大集中度约57%，前十大集中度约79%，高弹性特征较为明显。

来源：中证指数官网，截至2025.11.18