截至9：50，中证港股通互联网指数（931637）微跌0.63%，权重股中，第四范式涨超5%，京东健康涨超1%，网易云音乐、阅文集团跌超2%，阿里巴巴、美团、快手跌超1%。

数据显示，港股通互联网ETF（513040）近期备受青睐，资金连续10日净流入，合计“吸金”超5.7亿元，近20日“吸金”超17亿元，近60日“吸金”更是超过55亿元，最新基金规模达66.62亿元。

消息面上，《2025中国移动互联网秋季大报告》显示：截至2025年9月，全网用户规模达12.69亿，同比增长2%，稳态格局明显。同时，月人均使用时长达178.2小时，同比增长8.2%，增速创下近一年最高值，显示出用户黏性拼抢进入新阶段。今年前9个月，四大互联网集团（百度、阿里、腾讯、抖音）共完成182次大模型发布/更新/迭代，平均每5.7天一次。

中金公司认为，当下互联网行业再回扩张周期。理由是在宏观经济环境、资本市场估值压缩压力下，互联网板块历经3年左右“降本增效”的相对收缩阶段，财务状态普遍得以良好调整。而多数互联网公司并不满足于长期收缩，面对不断涌现的行业机遇，AI、出海及即时零售成为重点投入方向，行业再次回到扩张周期。

港股通互联网ETF（513040）紧密跟踪中证港股通互联网指数，该指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本。前五大权重股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团、商汤，合计占比达57.41%，港股科技巨头占比高。

从估值层面来看，港股通互联网ETF(513040)跟踪的中证港股通互联网指数估值处于历史低位，最新市盈率（PE-TTM）仅24.62倍，处于指数成立以来25.79%的分位，即估值低于数成立以来74.21%的时间。

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