期权合约核心要素与交易机制

一、买方权利金

权利金按合约成交价乘以100元计算，遵循基础计算原理。

二、卖方保证金

保证金计算采用标准化公式，具体数值由交易系统实时生成并显示于操作界面。

三、合约核心条款

标的资产：沪深300指数作为合约基础资产

合约乘数：每指数点对应100元人民币

报价机制：以指数点为基本报价单位

合约类别：

看涨期权（代码标识C）

看跌期权（代码标识P）

最小变动单位：0.2指数点

涨跌停限制：前一交易日收盘价的±10%

四、交易时间安排

合约周期：当月、次月及后续三个季月合约

交易日：每周一至周五（法定节假日休市）

竞价时段：

开盘集合竞价：09:25-09:30（09:25-09:29申报，09:29-09:30撮合）

连续竞价：09:30-11:30，13:00-14:57

收盘集合竞价：14:57-15:00

五、行权与交割

最后交易日：合约到期月份第三个星期五（法定假日顺延）

行权方式：欧式期权（仅限到期日行权）

交割结算价：最后交易日沪深300指数最后两小时算术平均价（保留两位小数）

交割方式采用现金结算，无需实物交付，简化了交易流程。行权价格间距依据沪深300指数前一交易日收盘价上下10%的范围设定，不同到期月份合约间距各异：近月合约（当月及下两个月）在指数≤2500点时间距为25点，2500至5000点间距50点，5000至10000点间距100点，高于10000点间距200点；远月合约（后续三个季月）对应间距分别为50点、100点、200点和400点。交易代码遵循标准格式，其中看涨期权以IO加合约月份、C及行权价格标识，看跌期权以IO加合约月份、P及行权价格标识。交易限额规定单品种日上限200张、单个月份合约日上限100张、单个深度虚值合约日上限30张。持仓限额设定总上限5000张。交易平台为中国金融期货交易所，确保交易合规性。开户条件要求连续五个交易日账户可用资金不低于50万元，并提供交易经验证明（例如10笔商品期货实盘交易或20笔股指期货仿真交易），有经验的交易者（如一年内完成50天商品期货交易）可仅满足资金要求以简化流程。

期货知识测试要求参与者通过计算机考试，及格分数线为80分；未达标者需参加补考。

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