观点：菜油回吐前半周涨幅，棕榈油止涨调整

　　产地，8月初马棕产量降17.27%，出口增23-66%；9月毛棕参考价4053.43令吉/吨。

　　国内，豆油现货成交较好，棕榈油刚需采购。豆油累库至114万吨；新增10月期棕榈油买船6条，本周累积新增8条买船。

　　策略，市场消化USDA8月报告美豆产量及期末库存下调的利多影响，隔夜CBOT大豆在连涨3日后跟随油脂收跌。7月马棕库存增幅小于预期，8月初产量回落、中印采买带动出口大增23-66%，并上调9月毛棕参考价，马棕供需形势好转；不过市场对2026年印尼能否实施50%计划再度存疑，BMD毛棕涨势放缓并围绕4400震荡整理。

　　操作上，市场消化中国对进口加拿大油菜籽反倾销调查裁定落地的影响，菜油回吐前半周涨幅；马来出口大增与印尼政策不确定博弈，内外棕榈油涨势放缓，前期低位多单继续持有。

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