在存款利率不断走低的市场背景下，投资者对于稳健收益的渴望也越来越强烈。越来越多投资者对红利基金开始感兴趣，那么红利基金有哪些特点，红利基金买哪个好呢？今天以一只优质的港股红利资产——天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）为例，介绍一下红利基金到底有哪些特点：

一、聚焦港股通高股息资产，行业分布高度契合红利逻辑

天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）跟踪中证港股通高股息投资指数，成分股需满足连续分红、高流动性、股息率领先等硬性标准。从行业分布看，其持仓集中于金融（如民生银行、中信银行）、工业（中远海控、海丰国际）、能源（中国石油、中国海洋石油）等传统高股息板块，这些行业普遍具备盈利稳定、现金流充沛的特点，与红利基金 “筛选成熟企业” 的核心逻辑高度一致。例如，金融股通常分红比例较高（如银行股股息率普遍在 4%-6%），能源股则受益于大宗商品价格周期和稳定的现金流。

业绩比较基准：中证港股通高股息投资指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。

策略优势：港股通标的中，部分内地企业（如银行、能源）的股息率显著高于 A 股同类公司，且港股整体估值长期处于低位，进一步强化了 “高股息 + 低估值” 的双重吸引力。

二、收益来源双轨并行，股息贡献占比突出

股息收益：天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）近 12 个月股息率达 5.8%（Wind 数据），显著高于同期银行存款利率及多数债券收益率。2025 年一季度，该基金进行了首次派息，且支持 “红利再投资”，通过复利效应放大长期收益。天弘基金经理胡超表示：天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）这个产品最开始设计的理念，就是把这个基金能够赚到的所有的钱全部都分给投资人。今年以来天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）已经进行三次分红了。

收益率方面：2025 年上半年，天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）收益率达 10.96%，跑赢业绩比较基准 2.14%，主要得益于港股通高股息指数成分股的股价修复。例如，中远海控等航运股因全球供应链改善，股价与股息率同步提升，推动基金净值增长。（资料来源：基金2025年二季度报告）。

三、低波动防御属性显著，震荡市中表现稳健

作为指数基金，天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）净值表现追求紧密跟踪中证港股通高股息指数。该指数在近 4 个自然年度（2021-2024 年）的最大回撤小于恒生指数，尤其在 2022 年港股市场下跌时，指数跌幅显著低于大盘。以 2025 年一季度为例，港股市场整体上涨，但红利资产因风格轮动表现平淡，而该基金仍实现 0.44% 的净值增长，展现出抗风格波动能力。

策略优势：指数每半年调样一次，通过 “卖出股息率下降的股票、调入股息率上升的股票” 实现被动高抛低吸，客观上降低了持仓的估值泡沫风险。

四、利率敏感性强，低利率环境下优势凸显

当前市场利率持续下行（如 2025 年银行存款利率较 2023 年下降约 50BP），高股息资产的投资价值进一步强化。例如，2025 年二季度，港股通高股息指数成分股平均股息率达 7.2%，在利率下行周期中优势凸显。

五、低费率与高效交易机制，提升投资者实际收益

作为指数基金，天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）的管理费仅 0.15%/ 年，托管费 0.05%/ 年，综合成本率 0.20%，显著低于主动管理型红利基金（通常 1.5% 左右）。

六、长期配置价值与适用场景

适合人群：

追求稳健分红收益的投资者（如退休人群、低风险偏好者）；

希望通过港股通渠道布局高股息资产，分散 A 股单一市场风险的投资者；

长期看好港股估值修复，但缺乏主动选股能力的被动投资者。

配置建议：

战术配置：在利率下行周期中，可作为债券替代资产，提升组合收益；

战略配置：通过 “定投 + 红利再投资” 策略，利用复利效应平滑波动；

风险对冲：与成长型基金（如科技、新能源）搭配，平衡组合的进攻性与防御性。

总结

天弘中证港股通高股息投资指数 A（022072）通过聚焦高股息资产、低费率运作、紧密跟踪指数等设计，充分体现了红利基金的核心特征。其优势在于高股息防御性、利率敏感性、交易效率，但需警惕行业集中、汇率波动、规模约束等风险。对于中长期投资者而言，该基金可作为穿越周期、获取稳健收益的重要工具，尤其在低利率环境下，其配置价值更为突出。

天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）

天弘中证港股通高股息投资指数C（022073）

天弘中证港股通高股息投资指数A（022072）成立于2024年9月24日，成立以来至2025年二季度末产品业绩及比较基准业绩为17.00%(23.95%)。天弘中证港股通高股息投资指数C（022073）成立于2024年9月24日，成立以来至2025年二季度末产品业绩及比较基准业绩为16.98%(23.95%)。业绩数据来源于基金定期报告。

风险提示：基金过往业绩不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。可投资港股通标的股票的基金，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。红利资产类基金的收益来源包括股票股息和股价波动，并不保本保收益。