投资建议。公司以工程机械制造与销售为主营，产品线丰富，涵盖土木工程机械、农业机械、环卫机械和消防设备等多领域，下游覆盖多行业，安全边际高。近年来扩张步伐提速，包括收购荷兰Raxtar 公司进军全球升降机领域，收购奇瑞重工实践农业机械战略，联合曼达林基金收购意大利LADURNER 全面布局环境产业等，系列并购有望进一步拓展公司业务边界、提升装备制造水平。同时，借助于农业机械板块、环境产业以及在干混砂浆设备制造方面的先入优势，公司有望先于行业周期调整结束前进入二次腾飞。我们预测公司2015/2016/2017 年EPS 分别为0.12/0.18 /0.28 元，当前股价对应2015/2016 年 45/29 倍PE。考虑到农业机械装备升级被列为国家制造业振兴的重点领域，以及环境产业未来的巨大潜力，给以6 个月目标价9.2 元，给出“买入”评级。

　　风险提示。行业整体受房地产下行影仍将持续。(首创证券)