中国建筑：新签合同额降幅缩窄，房地产销售增速回落

　　基建业务新签订单增加：公司2015 年1-10 月累计实现新签合同10611亿元，YOY-1.6%，降幅较1-9 月缩窄1.7 个百分点。其中10 月单月新签合同1059 亿，同比增长17.0%。(2)分业务来看，公司1-10 月房建、基建、勘察设计业务分别实现新签订单8766 亿、1770 亿、75 亿，YOY分别-4.2%、+14%、-1.1%，分别较1-9 月缩窄0.9 个百分点、增长4.8个百分点、缩窄19.5 个百分点。公司房建、勘察业务新签订单降幅收窄，基建业务新签订单增速提升，与我们之前的判断一致。我们认为在房地产政策持续宽松以及发改委不断批复新基建项目的背景下，公司的房建业务将会逐步探底，基建业务将持续增长。(3)分区域来看，公司1-10月国内、海外新签订单分别为9887、724 亿元，YOY 分别-2.8%、+20.0%。公司海外订单增速有所回落，但国内订单降幅缩窄。