【品种策略】橡胶：03月28日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国和越南橡胶产区即将停割，导致原料价格企稳反弹，但海外春季胎备货结束，半钢胎库存累积限制胶价上涨，整体开工保持高位，需求可能在4月消费旺季后改善。
永安研究	震荡	天然橡胶供应端国内产区开割进度不一，需求端轮胎厂高开工但库存消化缓慢，出口订单变化不确定，基本面呈现宽幅震荡，当前估值偏中性，需关注下游工厂开工与库存变化。
国都期货	震荡	全球天然橡胶供给阶段性受限，但保税区库存累库压力增加，轮胎企业开工率下滑。汽车产销回升及轮胎出口增长助力需求回暖，胶价测试17000支撑，暂观望走势。
兴业期货	空	需求兑现不佳导致橡胶库存压力增加，轮胎企业库存积压和开工率下降，港口入库率高于出库水平，国内原料供应预期增加，市场看空橡胶价格。
光大期货	震荡	橡胶价格受供需影响呈震荡走势，国内云南产区产量预期正常释放，下游轮胎需求维持稳定，社会库存转为去库。需关注物候条件变化对供应的影响。
申银万国	空	国内橡胶库存自1月以来持续增加，库存周期转变明显，尽管下游需求逐步恢复，但整体需求端仍需观察复工节奏和出口表现。
混沌天成研究	偏空	供应增量预期走强，云南产区开割，新胶上市节奏加快，市场交易节奏受扰动；需求端疲软，欧盟天胶进口大幅下滑，国内轮胎厂补库淡季；库存端青岛库存累库幅度放窄但出库率下降，市场看空情绪升温，胶价下跌。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国和越南橡胶产区即将停割，导致原料价格企稳反弹，但海外春季胎备货结束，半钢胎库存累积限制胶价上涨，整体开工保持高位，需求可能在4月消费旺季后改善。

永安研究

震荡

天然橡胶供应端国内产区开割进度不一，需求端轮胎厂高开工但库存消化缓慢，出口订单变化不确定，基本面呈现宽幅震荡，当前估值偏中性，需关注下游工厂开工与库存变化。

国都期货

震荡

全球天然橡胶供给阶段性受限，但保税区库存累库压力增加，轮胎企业开工率下滑。汽车产销回升及轮胎出口增长助力需求回暖，胶价测试17000支撑，暂观望走势。

兴业期货

空

需求兑现不佳导致橡胶库存压力增加，轮胎企业库存积压和开工率下降，港口入库率高于出库水平，国内原料供应预期增加，市场看空橡胶价格。

光大期货

震荡

橡胶价格受供需影响呈震荡走势，国内云南产区产量预期正常释放，下游轮胎需求维持稳定，社会库存转为去库。需关注物候条件变化对供应的影响。

申银万国

空

国内橡胶库存自1月以来持续增加，库存周期转变明显，尽管下游需求逐步恢复，但整体需求端仍需观察复工节奏和出口表现。

混沌天成研究

偏空

供应增量预期走强，云南产区开割，新胶上市节奏加快，市场交易节奏受扰动；需求端疲软，欧盟天胶进口大幅下滑，国内轮胎厂补库淡季；库存端青岛库存累库幅度放窄但出库率下降，市场看空情绪升温，胶价下跌。

【品种策略】橡胶：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑永安研究震荡泰国和印尼天然橡胶出口和产量数据增加，但进口胶累库不及预期，供应端缩量和需求端复工补货升温，然而终端需求偏弱，库存消化缓慢，整体市场呈现震荡整理态势。申银万国震荡国内橡胶产区停割及泰国减产季导致供给端影响减弱，青岛库存持续增加但增量不及预期支撑价格，下游需求需观察复工及出口表现，整体走势重心上移但行情曲折。兴业期货空橡胶需求在传统消费淡季中兑现效率反复，尽管终端车市复苏，但基本面预期强而现实偏弱，加上绝对价格处于高位，胶价...

同花顺期货

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【品种策略】铝：03月28日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝成本支撑减弱，供应远期过剩预期压制铝价，但铝棒、铝锭社库去化及需求旺季提振，海外用铝需求紧张，供需关系微妙改善支撑铝价。南华期货震荡电解铝供应增加，但“金三银四”消费旺季支撑需求，下游加工开工率提升，铝锭社会库存减少，整体市场保持震荡运行。永安研究偏多光伏4月排产大幅提升，需求表现亮眼，进出口数据超预期，库存拐点提前，三月预期小幅去库，库存去化推动价格上涨。正信期货震荡沪铝库存处于历史低位，对价格有支撑，但下游复苏幅度有限且...

同花顺期货

349