受当前与加拿大贸易争端影响，油脂油料板块本周整体涨幅较大。其中菜粕大涨近10%。棕油方面，马棕2月产量和库存略高于预期，印尼B40政策预期将逐步执行，且当前有上调棕榈油出口关税预期。预期仍有反弹空间。投资者可继续持有棕榈油牛市价差组合。

　　郑棉方面，预期短期以宽幅震荡为主，涨幅有限。USDA供需预测报告基本符合预期。棉花2505合约所对应的棉花库存天然处于季节性高位，近期需求有边际转好迹象但仍有待观察，如果后期出现了弱现实的情况，会限制棉花2505的涨幅。建议投资者继续持有郑棉宽跨式卖出策略。

　　农产品期权策略回顾

　　图表1 近期农产品板块策略回顾

　　农产品期权策略提示

　　图表2 农产品板块后市展望

　　图表3 郑棉宽跨式策略损益图

　　图表4 棕榈油牛市价差策略损益图

　　写作日期：2025年3月13日

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