【盘面回顾】周三夜盘双焦弱势震荡，JM2505收1116.5跌0.36%，J2505收1714.5跌0.35%

　　【信息整理】

　　1. 特朗普：可能在周三签署对等关税行政令；可能会在沙特与普京会晤；希望即刻关闭教育部。

　　2. 美国1月CPI同比增长3%，为2024年6月以来最大增幅，高于市场预期。短期利率期货交易员削减美联储今年降息幅度至约26BP。

　　3.运用地方政府专项债券资金收储存量闲置土地的工作加速推进。截至2月11日，各地拟运用专项债收储地块总计100余宗，拟收回收购价格合计超260亿元。

　　3.最新统计数据显示，蒙古2024年炼焦煤出口量达到7490万吨，较2023年的6580万吨增长了14%。

　　【南华观点】节后第一周，部分煤矿和洗煤厂开始复产，焦煤产量将陆续释放。进口方面，春节期间蒙煤通关回落，近日口岸通关已恢复至700车以上，且有进一步增加的预期。中方提高美国炼焦煤进口关税，美煤进口成本提高，进口窗口或关闭，但对焦煤过剩格局的帮助有限。焦化环节，近期入炉煤成本变化不大，即期焦化利润暂稳，焦企开工率小幅提高，当前焦炭周产处于历史中性水平，目前市场博弈9轮提降预期，需关注入炉煤能否进一步让利。展望后市，目前钢厂盈利率尚可，随着节后复产加快，双焦需求将边际回暖。不过，受天气及春节假期影响，钢材终端需求表现一般，房建开工率低于农历同期水平，钢厂对焦炭采购较为谨慎，双焦需求缺乏想象空间，焦煤供应过剩问题难以解决，供稳需弱下焦炭库销比将保持抬升，单边不建议做多，建议产业关注低基差下的套保机会。

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