期权的内在价值是如何计算的?
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期权的内在价值是衡量期权立即行权时所能获得的经济利益的数值。
对于看涨期权而言,内在价值的计算方法是用标的资产的当前价格减去行权价格。不过,需要注意的是,内在价值不能为负数。如果标的资产价格低于行权价格,此时看涨期权的内在价值为 0。例如,一份股票看涨期权的行权价格是 100 元,当股票的当前价格为 120 元时,其内在价值就是 120 - 100 = 20 元。这意味着如果马上行权,期权持有者可以通过以 100 元的行权价格购买股票,然后在市场上以 120 元的价格卖出,从而获得 20 元的差价收益。
对于看跌期权,内在价值的计算是用行权价格减去标的资产的当前价格,同样内在价值不能为负数。比如,一份股票看跌期权的行权价格是 80 元,若股票当前价格为 60 元,那么该看跌期权的内在价值为 80 - 60 = 20 元。这是因为如果马上行权,期权持有者可以在市场上以 60 元的价格买入股票,然后以 80 元的行权价格卖给期权的卖方,从而赚取 20 元的差价。
内在价值是期权价值的重要组成部分。它主要取决于标的资产价格和行权价格这两个关键因素。当标的资产价格波动时,期权的内在价值也会随之变化。而且,期权的内在价值还与期权是否实值有关。实值期权是指具有内在价值的期权。对于看涨期权,当标的资产价格大于行权价格时,它是实值期权;对于看跌期权,当标的资产价格小于行权价格时,它是实值期权。
另外,在实际的期权交易市场中,期权价格往往还包括时间价值等其他因素。期权价格等于内在价值加上时间价值。时间价值反映了期权在剩余有效期内标的资产价格波动可能给期权持有者带来的额外收益。不过,计算内在价值是理解期权价值构成的基础,它能够帮助投资者判断期权是否具有即时的经济价值,从而更好地进行期权投资决策。
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