• 　　原油-价格：日内波动较大，油价震荡调整

• 　　宏观-通胀：美国10月CPI同比回升

• 　　宏观-政策：财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政

• 　　双碳-技术：我国首颗商业双碳卫星成功发射

　　截至11月13日，WTI主力合约结算价68.43美元/桶，较前一天小幅上涨0.31美元/桶，增幅为0.46%；Brent主力合约结算价72.28美元/桶，较前一天上涨0.39美元/桶，增幅0.54%。(来源：NYMEX、ICE)

　　卓创资讯行业研究员李心悦分析，截至11月13日，国际原油价格结束了此前连续三天的下跌态势，转为小幅上涨，收归十字小阳星形态。上周市场受宏观情绪和供应端提振，国际油价上涨，但特朗普胜选带来的宏观风险偏好情绪冷却、飓风扰动褪去、地缘风险降温，支撑油价的短期利好逐渐消散，同时强美元持续施压原油价格，11月8日和11日两日油价连续大幅下跌。12日起国际油价跌幅收窄，有企稳迹象，13日国际油价小幅收涨，或存在技术性修复因素。但日内国际油价波动依旧较大，至夜间23时左右，WTI价格一度跌破67美元/桶，后逐步回升，最终收盘价68.04美元/桶。整体来看，短期内OPEC+方面减产延长，市场份额的下降使得其进一步深化减产的概率较小，但基于其国内财政收支平衡需求，2025年仍旧有减产协议延长的可能，而特朗普方面的能源政策在油气企业意愿和资源劣质化的状态下，短期内也难实现大幅增产。因此，短期内国际原油价格(以WTI为标的)在67美元/桶左右的支撑位仍旧有效，市场或仍旧延续震荡调整态势，中长期基本面整体趋弱。宏观-通胀：美国10月CPI同比回升

　　周三，美国劳工统计局公布的10月份美国名义与核心CPI环比、同比增幅数据均符合市场预期，其中，名义CPI环比上涨0.2%，核心CPI环比上涨0.3%且同比增3.3%，都持平前值。值得注意的是，名义CPI同比增长2.6%，较9月前值2.4%抬升0.2个百分点，是自今年3月份以来首次出现同比加速增长。核心通胀率也保持坚挺，凸显出美联储实现通胀目标仍存在挑战。(来源：美国劳工统计局)

　　卓创资讯行业研究员曹慧分析，10月美国通胀同比回升的主要贡献部分来源于其住房市场价格的同比高位，另外在环比水平上，二手车以及医疗服务价格也继续转强。而能源价格同环比则延续下跌态势，食品价格同比小幅回落。整体来看，核心CPI仍是主要的通胀来源，并成为影响本月CPI整体走势转升的核心驱动。CPI的潜在走升预期，一方面来源于美国国内房地产市场随着降息有进一步走强可能，而房屋租金水平相较于此前有所下降的幅度也将受到降息前景黯淡的影响难有继续下降可能；另一方面相对较高的政策利率水平会持续抬升汽车保险价格以及交通运输成本，二手车市场仍将火热，也将使价格水平的下降难度增加。如果不考虑长期劳动力市场走弱及移民政策收紧，市场通胀预期的抬升也仍会给物价形成上行推动。尽管本次报告的物价数据在预期内，对12月的降息25bp的影响不大，但可能会改变明年联储票委对目标利率的整体抬升预期。

　　对此，卓创资讯行业研究员李心悦也补充到，整体来看，10月美国CPI数据虽然显现粘性，但整体符合市场预期，并且剔除波动较大的食品和能源分项后，核心CPI持平前值，美国通胀或仍处于降温进程中，数据发布后，据CME“美联储观察”显示，市场押注12月美联储继续降息25bp概率提升。美国CPI数据发布后美元指数短线下跌后转为上行态势，一路突破106，近期美元指数持续走强也使得原油等以美元计价的大宗商品价格承压。宏观-政策：财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政

　　政策中提及，购买家庭唯一及第二套住房，140平方米及以下按1%税率征收契税，并明确北京、上海、广州、深圳可以与其他地区统一适用二套房契税优惠。在城市取消普通住宅标准后，对个人销售已购买2年及以上住房一律免征增值税。土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。(来源：财政部网站)

　　卓创资讯行业研究员刘新伟分析，契税调整影响明显，特别是对中大户型房子的利好明显，对一线城市住房交易有明显促进作用。过去一线城市认购中大户型房子，契税要求高于全国平均水平，目前总体看齐，进一步降低一线城市的购房成本，助力市场进一步向好。按照政策计算，以北上广深为例，一套1000万的房子为例，建筑面积在90-140平米政策优化前税率为1.5%和3%，政策优化后首套和二套契税税率分别为1%、1%，因此，购买首套住房可以节省5万税费，购买二套住房节省20万税费。

　　中大户型一般对应市场改善型需求，匹配多子女家庭住房需要。契税调整利好房地产交易，或带动房地产市场进一步走出低谷，利好房地产相关建材产品需求。

　　政策中还对土地增值税进行了调整，此次政策调整主要将各地区土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。本次预征率调整后，除保障性住房外，东部地区预征率下限为1.5%，中部和东北地区为1%，西部地区为0.5%。这项政策有利于降低企业预征预缴的土地增值税，降低企业资金压力，稳定企业预期。双碳-技术：我国首颗商业双碳卫星成功发射

　　国内首颗商业双碳卫星“西光壹号04星”成功发射，该卫星具有甲烷及叶绿素监测功能，可用于生态环境监测、碳汇评估和碳交易等领域。(来源：中新网)

　　卓创资讯行业研究员赵渤文分析，近年来，我国研制、发射了多颗“碳卫星”，不仅完善了碳排放监测的手段，为推动绿色发展和双碳目标提供了数据支撑，同时此类商业卫星的应用也给各大企业提供了更多元化的数据监测、安全监测方式，助力企业绿色低碳发展。

　　从消息中可以看到，“西光壹号04”的独特之处在于其强大的甲烷及叶绿素监测功能。高分辨率和高光谱分辨率是它的显著优势，25米的空间分辨率与0.1纳米的光谱分辨率，使其如同太空中的精密“探测器”。其搭载的甲烷相机、叶绿素相机和多光谱相机，可精准识别甲烷气体和叶绿素，从碳源和碳汇两个关键角度为碳监测提供全面视角。这颗卫星能够监测大气、水、土壤环境要素变化，为环保和生态修复“导航”。同时也可以对工业排放和燃气泄漏进行监测、检测，保障环境与安全。另外还可以在气矿勘探中助力资源开发利用。最后，通过卫星监测的碳排放数据，结合其他监测核算手段，可以在碳汇评估和碳交易领域，为市场提供精准数据，推动“双碳”行动落实。

　　企业层面来看，当前我国多家企业已经布局了相关高光谱技术(高光谱技术被欧盟列为影响全球经济的颠覆性技术；国内新一代空间基础设施布局中占比巨大需求前景广阔)，用于遥感、遥测、野外测量等工作场景，这些企业一方面可以为我国商业双碳卫星技术的应用提供支持，另一方面其他企业也可以与其合作，借助相关技术的力量更好的推动企业绿色低碳发展。11.19：欧元区10月CPI年率

　　11.20：中国央行贷款市场报价利率(LPR)

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