概要

　　原文为2024年10月27日公开发布的《华泰期货动力煤周报20241027：实际需求表现一般，价格缺乏上行动力》，限于篇幅本文择重简摘。

　　动力煤品种：产地方面，榆林区域供应较为平稳，用户采购心态谨慎，基本维持刚性采购，多数煤矿销售一般，多为存量交易。鄂尔多斯地区价格偏稳，大部分以长协发运为主，市场煤销售一般，市场交投活跃度减弱。短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注供应扰动和宏观政策变化，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。

　　期货与现货价格：产地指数：截至10月25日，榆林5800大卡指数715.0元/吨，周环比下跌3.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数652.0元/吨，周环比下跌3.0元/吨；大同5500大卡指数718.0元/吨；周环比下跌4.0元/吨。港口指数：截至10月25日，CCI进口4700指数报84.8美元/吨，周环比下跌1.0美元/吨，CCI进口3800指数报62.3美元/吨，周环比下跌0.7美元/吨。

　　港口方面：截至到10月25日，北方港港口总库存2324.7万吨，较上周上涨82.1万吨，港口库存有所增加。

　　电厂方面：截至到10月25日，沿海6大电厂煤炭库存1489.7万吨，环比上周上升19.1万吨；平均可用天数为18.6天，周环比上升0.5天；电厂日耗80.1万吨，环比下降1.1万吨。

　　海运费：截止到10月25日，海运煤炭运价指数(OCFI)报于835.77点，下跌8.29个点。截止到10月25日，波罗的海干散货指数(BDI)报于1410.00点，下跌7.00个点，跌幅为0.49%。

　　整体来看：产地方面，榆林区域供应较为平稳，用户采购心态谨慎，基本维持刚性采购，多数煤矿销售一般，多为存量交易。鄂尔多斯地区价格偏稳，现阶段长协发运为主，煤矿库存压力尚能承受。港口方面，受寒潮天气扰动和冬储期临近影响，贸易商博弈后市的心态略有加强，报价止跌探涨。但下游库存充足，价格缺乏持续上行动力。进口方面，进口市场整体活跃度不高，买卖双方僵持，外矿报价坚挺，但终端库存较为充足，暂时观望为主。

　　需求与逻辑：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注供应扰动和宏观政策变化，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。