8.23晨讯
发布时间:2024-8-23 09:56阅读:40
【政策】随着“2020年国会山骚乱”“2020和2021年特朗普弹劾案”和“2024年7月特朗普遭枪击事件”的发生,我们认为有必要介绍美国的政治。美国的政治极化在政治哲学、经济差距、文化裂痕、党争机制、选举制度等方面有不同层次的诱因。我们判断美国政治极化现象还将长期持续,成为研判美国政策坐标的基本参照。
【公用事业】关注浙能电力,皖能电力,长江电力,中国核电,南网能源。持续关注火电/水电/核电。火电关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业,如浙能电力、皖能电力。水电关注水电运营商龙头长江电力。核电关注核电龙头企业中国核电。
【通信】首次覆盖&推荐意华股份,公司主营业务为连接器业务及太阳能支架业务。连接器方面产品涵盖传统及高速通讯连接器、消费电子连接器、汽车电子连接器及其它组件产品。太阳能支架业务方面主要业务为支架代工。通信连接器业务绑定华为等大客户,AI带来新的发展机遇。光伏支架业务有望加速释放业绩。
【家电】首次覆盖&推荐创科实业。电动工具行业具备锂电化率提升的结构性增长机会,由于品类具备较强的用户粘性+龙头公司具备电池生态优势,行业集中度有望进一步提升。公司作为龙头公司,具备很强的核心竞争优势,有望充分受益于行业成长红利。
【机械】首次覆盖&推荐杰克股份,全球工业缝纫机龙头,目前工业缝纫机行业有望进入上行周期,内外销持续复苏公司充分受益,同时公司积极布局智能成套,探索第二成长曲线。
(超预期)【电新】持续关注三星医疗,公司公告1H24实现营收/归母净利为70.0/11.5亿元,分别同比+26.1%/+32.0%,其中Q2营收/归母净利分别同比+20.4%/+31%,业绩超预期。【配用电】国内海外双轮驱动,收入/净利润/在手订单高增。海外深化本地化经营,聚焦系统集成项目,推动配电出海。国内电网中标持续领先,网外行业大客户覆盖率提升。【医疗服务】夯实康复领域先发优势,完善连锁医疗体系。
(超预期)【金属】持续推荐金钼股份,公司公告1H24实现营收/归母净利为65.93/15.07亿元,分别同比+19.66%/+0.95,其中Q2营收/归母净利分别环比增长30%/38%,业绩超预期。Q2公司产销量价齐升,管理改善持续推进,资本结构保持良好。钼金属加工板块增长迅速,利好公司整体盈利能力。锐意进取,目标5年内达到10万吨钼精矿。后续“金九银十”旺季来临,钼产业链有望加速去库至更低水平,原料紧张下钼价望迎上涨周期。
【电新】持续推荐阿特斯,Q2实现归母净利6.61亿元,同比-34%、环比+14%。大储业绩爆发式增长,深入终端、规模效应释放支撑盈利能力维持高位,并有超预期空间。“利润优先”策略+领先海外渠道及产能,支撑组件业务维持显著盈利优势。公司公告中判断H2业绩好于H1,我们预计公司估值端具备较大修复空间。
持续关注皖能电力,区域优势+新产能投产,公司发电量增长驱动火电主业业绩提升。安徽电力供需偏紧+煤价中枢下行,火电利润率稳步抬升。参股公司持续贡献重要利润,投资收益有望稳步增长。
【机械】持续关注山推股份,海外市场高速增长,24H1海外收入占比超过55%。发力大马力推土机高端产品,盈利能力稳中有升。我们认为高附加值产品占比提升、海外占比提升是公司利润率提升的长期驱动力。资产质量向好,周转效率、ROE水平均有提升。
【汽车】持续关注亿纬锂能,Q2盈利主要受毛利率、减值、其他收益扰动,储能、消费向上,动力有所承压。公司电池储能、消费行业产能利用率维持高位,储能在手订单充沛,市占率稳步提升,海外、pack比例有望逐步提升带来盈利改善,消费电池进入H2旺季预计持续高景气。
【化工】持续关注华鲁恒升,公司公告1H24实现营收/归母净利为169.75/22.24亿元,分别同比+37.35%/+30.10%。二季度公司运行依旧保持稳健,产能维持高开工。多数产品的价格风险已经释放,公司煤气化低成本优势能够保证较好的利润水平。持续的项目投放和成本优化还将持续延伸公司竞争力。
【化工】持续关注赛轮轮胎,公司公告1H24实现营收/归母净利为151.5/21.5亿元,分别同比+30%/+105.8%。产品销量稳步增长,盈利能力继续提升。全球化产能布局战略持续推进,销售端配套替换市场双线发力。随着海外在建产能陆续投放和“液体黄金”轮胎对公司品牌力的增强,看好公司全球市占率进一步提升。
【医药】持续关注爱美客,公司公告1H24现营收/归母净利为16.57/11.21亿元,分别同比+14%/+16%。在研管线储备丰富,肉毒进入审评阶段,为公司业务可持续发展提供保障。注射产品收入有韧性,产品矩阵进一步丰富,看好为业绩持续贡献增量。
【医药】持续关注恒瑞医药,公司公告1H24实现营收/归母净利为136.01/34.32亿元,分别同比+21.78%/+48.67%。创新转型持续兑现进入收获期,收入实现高增长。国际化进程持续推进,海外商业化逐步兑现,GLP1系列产品达成重磅交易。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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