沪铜——美元指数下跌，支撑铜价

　　(1)8月22日，国内市场电解铜现货库存为28.29万吨，较15日降1.51万吨；上海库存为18.56万吨，较15日降1.42万吨；广东库存5.60万吨，较15日降0.12万吨。

　　(2)智利法院下令工会停止在Caserones铜矿场设置路障。根据周三发布的一项裁决，智利法院下令Caserones铜矿举行罢工的工会停止封锁该矿场周围的道路。工会从8月12日开始发起罢工，在持续一周多的罢工期间，拥有该铜矿的伦丁矿业公司向当地的一家法院提起诉讼。根据法院作出的裁决，法院下令工会停止封锁通往该铜矿的道路，以及连接营地和工业区的内部道路。罢工的工会约有300名成员，占该铜矿员工总数的30%。本周工会负责人表示，争端没有很快得到解决的迹象。Caserones铜矿在2023年铜产量为13.95万吨。

　　宏观方面，美国劳工部数据显示，2023年4月至2024年3月非农就业人口新增数大幅下修，显示美国就业市场不稳定，美联储可能降息，隔夜美元下跌，继续给铜价提供支撑。供给方面，智利Escondida铜矿终结罢工风险，工会同意新的薪资并复工利于改善铜市短期供应，但国内TC报价维持在低位，表明铜精矿仍然紧张。需求方面，本月电线电缆订单表现优异，推升企业开工率。铜杆企业开工率稳中转好，增加原料库存，国内社会库存连续去化。淡季逐步结束后，将迎来消费的“金九银十”旺季，下游消费预期有所提振。库存方面，8月22日，LME铜库存录得31.97万吨，LME库存不断走高，使得全球总库存处于历史同期偏高的位置。短期宏观情绪正在逐渐转暖，关注库存和需求变化，预计铜价将维持震荡走势。

　　刘双双

　　橡胶——供给端扰动仍存，胶价短期震荡

　　(1)据外电8月22日消息，日本橡胶期货周四下跌，受日元兑美元上涨打压。

　　(2)据外电消息，马来西亚橡胶市场周三上涨，因受区域橡胶市场涨势推动。

　　供给方面，现阶段国内外产区原料产出有所恢复，但新胶上量进度不及预期。泰南降水仍处偏多态势，扰动部分地区割胶工作；云南产当前已全面开割，但降雨天气频繁，部分区域出现落叶情况，原料价格维持高位，成本抬升对胶价亦有支撑。库存方面，截至8月中下旬，青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计库存量为47万吨，环比上期减少0.23万吨，库存仍维持偏低水平。需求方面，半钢胎企业在海外出口需求旺盛态势下，开工率高位持稳，全钢胎企业稳中转好，对原料补库积极性提高，提振天胶消费。此外，购车以旧换新政策延续，多家车企延续优惠，叠加下游产销旺季将至，也将刺激未来汽车销售增长预期。短期或将延续区间震荡的态势，关注主产区降水、原料价格以及国内库存。

　　刘双双

　　焦煤——原料下跌趋势仍需时间消化，钢厂继续开启焦炭新一轮提降

　　1.今日焦煤JM2501合约收盘价1343.5元/吨，较昨日结算价降幅2.11%。

　　2.据加拿大鲁伯特王子港最新公布数据显示，2024年6月该港口旗下专营煤炭业务的太平洋三角码头(Trigon Pacific Terminal)出口煤炭83.49万吨，环比增长2.93%，同比下降19.1%。1-6月份太平洋三角码头累计出口煤炭457.8万吨，同比下降12.6%。

　　3.2024年8月22日山西吕梁市地区中煤华利荣欣主焦原煤(内灰10S0.45V22G91回收45-50)竞拍，起拍价700元/吨，数量1.1万吨，最终以708-727元/吨全部成交；上期(2024年8月20日)起拍价700元/吨，数量1.1万吨，最终以741-751元/吨全部成交。

　　供应端，本周矿山炼焦煤精煤产量数据有所增加，但矿山炼焦煤库存周环比有所下降。由此可知，下游原料需求的增加量大于矿山炼焦煤供应的增加量。叠加进口蒙煤口岸存在爆仓风险，进口蒙煤供应较上周有所减少。但炼焦煤价格下跌趋势仍需时间消化，炼焦煤线上竞拍，煤矿下调起拍价后，流拍现象依旧不减，其余煤种成交表现也较偏弱。需求端，黑色系本周期货盘面有所反弹，一定程度上提振市场信心，下游采购需求稍有改善。但今日钢厂开启焦炭第六轮提降，原料市场短期仍承压运行。

　　刘双双

　　焦炭——钢厂开启第六轮提降，市场需求表现一般

　　1.今日焦炭合约主力切换至2501合约，收盘价1923.0元/吨，较前一交易日结算价跌幅0.44%。

　　2.邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年8月23日零点执行。石家庄地区个别钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年8月23日零点执行。焦炭第六轮提降开启。

　　当下黑色系负反馈仍未结束，近日钢材受盘面影响价格回升，一定情况使得黑色市场情绪小幅好转。但当下钢厂仍处亏损，焦炭供需双方继续转弱，未来仍有继续压价的空间。但预计跌势收窄，有反复和博弈的过程。未来盘面偏弱震荡为主。

　　刘双双

　　白糖——国际原糖跌至近两年低位，国内期现货价格继续下调

　　1.1.今日SR2501合约收盘价5558元/吨，较昨日结算价跌29点，跌幅0.52%。SR2409合约收盘价5857元/吨，较昨日结算价跌66点，跌幅1.11%。

　　2.据我的农产品网数据显示，8月22日白糖现货市场价格普遍下跌，南宁地区一级白糖工厂货或仓库含税车板价格6240元/吨，较昨日下跌30元/吨。相较于SR2501合约升水712元/吨，相较于SR2409合约升水413元/吨。柳州地区一级白糖工厂货或仓库含税车板价格报价6220元/吨，较昨日跌30元/吨。云南大理报价6020元/吨，较昨日跌20元/吨。昆明报价6060元/吨，较昨日跌20元/吨。港口方面，主要港口价格下调20-30元/吨至6380-6410元/吨不等。

　　 ICE美国原糖10月合约昨日下跌2.5%，收盘于17.57美分/磅。全球供应前景充足，但仍需关注巴西单产同比下降问题是否引发市场关注，短期预计维持弱势震荡。国内方面，配额外巴西进口白糖加工成本不断下移，进口量增加，加工糖低价走货，导致产区外销压力增大，也促使郑糖承压。中长期看，全球白糖供应过剩的普遍预期下，供应压力来袭，白糖弱势震荡或仍是主旋律，下周关注巴西甘蔗行业协会(UNICA)的压榨报告，关注产区天气及后期食糖进口到港情况。

　　王颖桂

　　棉花——缺乏上行动力，短期承压运行

　　1.印度棉花协会(CAI)公布，8月21日，印度棉花到货量预估为9,400包(每包170公斤)，或1,598吨。

　　2.下游纺纱厂开机率为67.2%，环比下降0.2%，同比下降7.7%降速有所放缓；织布厂开机率为38.3%，环比提升0.6%，同比下降0.9%。

　　外盘走强对国内棉花有一定的支撑作用。目前新疆产区高温持续，部分棉田存在落蕾情况，但今年棉花整体果枝数较多，丰产预期维持不变。需求端，目前下游需求环比边际好转，坯布厂开机回升，织布厂负荷企稳回升，下游需求有好转，但整体好转幅度一般。纺织企业的采购积极性一般，纱厂成品销售压力较大，库存持续累积。目前来说供应充足，需求上现货成交偏弱，企业备货积极性差，基本面偏弱，短期内棉价缺乏上行动力，后续关注国内旺季订单落地情况以及金九银十的预期推动。

　　陈晨

　　生猪——猪价上涨乏力，以偏弱震荡为主

　　1.全国外三元生猪交易均价为20.28元/公斤，较昨日下跌0.25元/公斤，最低价云南19.31元/公斤，最高价福建21.90元/公斤。

　　2.据农业农村部监测，8月21日“农产品批发价格200指数”为131.46，比昨天上升0.20个点，“菜篮子”产品批发价格指数为134.35，比昨天上升0.24个点。

　　目前来说现货端整体偏稳，北方还需消化前期大猪出栏压力，南方猪价趋稳，关注二次育肥进入的时期。供应端，中下旬出栏预期增加，由于近期标肥价差到拐点且开始收窄，压栏驱动减弱，大猪开始加快出栏。不过因为养殖户控重情绪还在，出栏增加幅度预计有限。需求端，消费疲软，考虑到9月份开学以及双节效应，后期需求有望走出低迷，但是短时间需求仍然疲软。总体来说，短期供应流通有所增量，但下游消费跟进有限，以偏弱震荡为主。中长期来看仍需关注节假日供需情况以及下游需求的兑现情况。

　　陈晨