【导语】2024年二季度涤纶长丝价格走势先跌后涨，截至2024年6月18日，涤纶长丝价格同比小幅提升，其中同比上涨的原因是成本驱动增强以及市场供应增速放缓、供需基本面相对缓和。展望三季度，涤纶长丝的成本驱动或走弱，市场供应或微幅增加，但临近“金九银十”，需求端存好转趋势或拉动价格上涨，因此预计涤纶长丝价格或呈现震荡上涨的趋势。

　　二季度涤纶长丝同比小幅提升，价格走势先跌后涨

　　2024年二季度，涤纶长丝市场价格呈现先跌后涨的走势。截至2024年6月18日，涤纶长丝浙江市场POY150D/48F二季度均价为7654.17元/吨，环比下跌1%，同比上涨1.47%。涤纶长丝价格同比上涨主要原因是成本驱动的增强，原材料PTA价格同比上涨0.25%，另一原料乙二醇价格同比上涨9.32%，成本驱动能力较强支撑涤纶长丝价格上涨；从供需端来看，二季度涤纶长丝未出现新投产，但二季度产量同比增长3%左右，市场供应增加，但下游织机开工同比提升10个百分点左右，供需基本面有所缓和，拉动价格上涨。

　　回顾整个二季度，涤纶长丝市场价格呈现先跌后涨的走势。涤纶长丝价格从4月初的7800元/吨降低至5月中旬的7350元/吨，价差在450元/吨，同时7350元/吨已经达到年内低值阶段，导致价格下滑的主要原因是，成本端PTA和乙二醇价格震荡下滑，叠加织造市场逐渐进入淡季，下游工厂订单逐渐减少，成本走弱和需求疲软等利空共振下涤纶长丝价格下行。自5月下旬开始，在原料PTA和乙二醇价格上涨带动下涤纶长丝价格逐步攀升至7850元/吨，并且前期涤纶长丝利润亏损，主流聚酯工厂为盈利保价实施减产计划，刺激下游买货补库，进而拉动涤纶长丝价格上涨。

　　展望三季度，涤纶长丝价格或呈现震荡上涨趋势

　　成本方面：三季度涤纶长丝主原料PTA或整体呈现偏弱运行趋势，对涤纶长丝驱动偏弱。2024年全球原油需求增速放缓是大概率趋势，三季度在北美夏季出行旺季、热带地区发电需求、亚洲炼厂开工提升等因素的影响下，原油需求仍有较大回升预期。此外，三季度柴油裂解价差有望反弹，支撑油价走强，对PTA具有支撑作用。但2024年三季度PTA市场面临较大的供应压力，主要原因是可集中检修的装置较少，且上半年的大规模检修并未有提振市场，且随着PTA将进入累库阶段，即使下游聚酯行业开工较高，也难以消化过剩的产能，成本和供应的走弱拖累PTA价格下行。

　　供应方面：目前涤纶长丝开工负荷在83%左右，行业权益库存在25天附近，在下游新一轮的刚需补货下，聚酯工厂出货压力有所缓解。7月来看，受淡季影响，聚酯工厂主动减产以缓解淡季市场下的库存压力，涤纶长丝开工或小幅下滑，预估行业权益库存在25-27天偏高水平；8-9月来看，涤纶长丝计划新增产能50万吨，以及减产产能回归下，涤纶长丝市场供应或逐步增加，对涤纶长丝价格的上涨起到一定阻碍作用。

　　需求方面：三季度将迎来需求淡季向需求旺季的转变。尽管近几年在涤纶长丝供应过剩的冲击下，下游纺织淡旺季规律逐渐淡化，但是受终端市场消费习惯及人民群众穿衣特性影响，纺织市场在春夏的消费远不及秋冬。因此预计三季度涤纶长丝需求或逐步恢复。7月上旬，受高温天气和行情清淡影响，部分下游工厂或停机减产，下游开工或呈现下滑趋势，到中下旬或有部分秋冬绒类订单陆续下达，推动下游织造开工的提升；8-9月来看，逐渐进入“金九银十”需求旺季，下游加弹和织造工厂或陆续复工，秋冬订单或陆续下达，且海外市场或在期间内主动补库，下游需求的增加将改善涤纶长丝供需矛盾。

　　整体来看，2024年第三季度涤纶长丝或整体呈现震荡上涨的趋势。7月走势或窄幅震荡。8-9月，涤纶长丝成本端支撑能力或表现一般，供应端考虑聚酯大厂减产计划的落实和新投产状况，市场供应或小幅下降；需求端，下游开工或逐步提升，订单或陆续下达，下游工厂对于涤纶长丝的需求或不断增加。涤纶长丝以成本驱动为主，供需影响为辅，预计2024年三季度涤纶长丝价格或震荡上涨，各月价格预计分别为7570元/吨、7680元/吨、7735元/吨。